Czy obecna wycena to szansa do zakupu? Spółka ma więcej gotówki niż wycena!

[Smok2500]

GALVO raport roczny 2019r.

List Zarządu do Akcjonariuszy Łódź, 20marca 2020r.

Szanowni Akcjonariusze,Rok 2019 był kolejnym wzrostowym rokiem dla Galvo SA,zarówno jeśli chodzi o przychody jak i zysk. Pomimo ogromnych utrudnień,związanych ze wzrostem cen,udało nam się utrzymać dobre relacje z przedsiębiorstwami z zagranicy, które są głównymi odbiorcami naszej produkcji. Wysoka jakość usług oraz kompetencje naszych pracowników są główną przyczyną stabilnej sytuacji firmy w roku 2019. Dodatkowo dokonaliśmy szeregu zmian w polityce cenowej oraz wprowadzamy nieustannie zmiany w procesie produkcyjnym dla oszczędności i zwiększenia efektywności procesu produkcyjnego. Realizowaliśmy,ogromną w skali firmy, inwestycję w oczyszczalnię ścieków. Niemożna było dłużej odwlekać tej inwestycji,pomimo czytelnych dla zarządu symptomów zbliżającego się kryzysu. W roku2019 dokonaliśmy dużej inwestycji na poziomie prac budowlanych dostosowujących budynek do wymagań nowej infrastruktury oczyszczalni. Wszystkie prace dzięki dobrej gospodarce wykonaliśmy z bieżących przychodów firmy nie osłabiając jej zasadniczej kondycji finansowej. Zmodernizowaliśmy, rozbudowaliśmy i unowocześniliśmy część budynku, wygenerowaliśmy nowy środek trwały dla Galvo SA. Na same urządzenia został zaciągnięty kredyt zabezpieczony kaucją gwarancyjną w wysokości 1 mln PLN, oraz zastawem rejestrowym na nowo powstającej infrastrukturze. Zdecydowaliśmy się na to rozwiązanie po to, by z jednej strony przytrzymać gotówkę w przypadku pozytywnego rozwoju firmy i możliwości spłaty kredytu zaś z drugiej kaucja pozwoli w razie problemów znacząco obniżyć saldo finansowania oczyszczalni. Dodatkowo,firma posiada lokatę bankową oraz udzieliła pożyczki wiarygodnemu podmiotowi na warunkach korzystniejszych od lokaty w banku. Na koniec czerwca cała inwestycja powinna być zakończona wraz z implementacja innowacyjnych metod rozbijania kompleksów oraz oczyszczania z metali ciężkich. Jest to bardzo nowoczesna instalacja gwarantująca wysoki poziom środowiskowej odpowiedzialności spółki Galvo. Nowa oczyszczalnia daje także możliwość rozszerzania produkcji i możliwość oczyszczenia większego ładunku odpadów w przypadku dalszego rozwoju firmy o kolejne linie produkcyjne co jest także istotnym elementem w planach zarządu. Prowadzone są rozmowy z podmiotami głównie z Niemiec i Szwajcarii zainteresowanymi lokowaniem produkcji w naszej firmie.

Niestety,koniec roku 2019 przyniósł niepokojące informacje o nowej chorobie występującej w Chinach i mogącej rozprzestrzeniać się na cały świat. Był to kompletnie niespodziewany czynnik, który w dalszej kolejności jest przyczyną rodzącego się kryzysu w gospodarce światowej. Reagujemy na bieżąco. Dokonaliśmy zmian organizacyjnych w pracy pracowników produkcji tak aby zminimalizować ryzyko zamknięcia zakładu z powodu wystąpienia wirusa u któregoś z pracowników. Wprowadzone są cztery zmiany w układzie dwunastogodzinnym w układzie wymiennym tydzień pracy –tydzień odpoczynku. Podobnie pracuje biuro. Zarząd dołoży wszelkiej staranności aby firma przetrwała ten trudny okres oraz moment po zakończeniu zakażenia. Dziękujemy za zaufanie, jakim Państwo nas obdarzyliście. Polecamy także naszą stronę internetową www.galvo.pl, na której znajdziecie Państwo aktualne informacje o Galvo S.A.Ryszard Szczepaniak Prezes Zarząd Galvo S.A.

Link do całego raportu rocznego : https://www.bankier.pl/static/att/ebi/2 ... 125464.pdf

Liczba akcji 4 mln sztuk
Wycena przy kursach
3 zł wycena 12 mln zł
2 zł wycena 8 mln zł
1 zł wycena 4 mln zł
0,80 gr wycena 3,2 mln zł
0,70gr wycena 2,8 mln zł
0,60gr wycena 2,4 mln zł

Fundamentalnie widzimy z raportu wartość księgowa 2,36 zł

Gotówka która była na koncie można powiedzieć, że nie pracował w 2019r. pod koniec roku została zainwestowana :
Pojawiła się należność długoterminowa 1,45 mln zł pożyczka o której spółka informuje ( spółka udzieliła pożyczki wiarygodnemu podmiotowi na warunkach korzystniejszych od lokatyw banku)
Inwestycje długoterminowe w kwocie 1 mln zł
Razem 2,45 mln zł

Inwestycje krótkoterminowe 2,82 mln zł w tym
Środki pieniężne na koncie 808 tys. zł
i Lokata bankowa 2 mln zł 12 tys zł
Razem mamy 2,45 mln zł+ 2,82 mln zł daje 5 mln 270 tys zł ( przeliczając to na wartość akcji wychodzi 1,31 zł ) czyli mimo straty w 4 kwartale wartość ta łącznie jest wyższa niż w 3 kwartale o 70 tys zł

Sytuacja o tyle się zmieniła że teraz blisko 3,5 mln zł pracuje dodatkowo dla spółki przyjmując średnio z pożyczki i lokat na poziomie 4% w skali roku daje to 135 tys zł czyli 1/3 zysku z całego roku 2019r.

Łącznie Aktywa mamy na poziomie 13mln 764 tys zł przeliczając to na akcje daje 3,44 zł za akcje
Zobowiązania spółki 4,33 mln zł ( przy obniżce stóp procentowych w 2020r. mniejsze koszty )

Aktywa netto : 13,764 mln zł - 4,333 mln zł = 9,43 mln zł przeliczając to na akcje mamy 2,36 zł

Spółka wynik EBITDA osiągnęła na poziomie 1,33 mln zł

Czy spółka z takimi aktywami i takim wynikiem zasługuje tylko na wycenę 2,8 mln zł ? czy mamy szansę po zatrzymaniu Epidemii w szybkim tempie wrócić do poziomów 1,5 zł i zakatować 2 zł ?
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Powyższe opinie są indywidualną oceną autora na podstawie dostępnych danych

[NiKtoś]

Ja pier.. ludzie analizuja to szam/bo zwane GPW . Licza , czekaja na wzrost kursu , dywidende , perspektywy. A najczesciej przychodza politycy wywracaja stol do gry , albo prezesi pakuja szmal w walizke i zostawiaja bankruta..