ORANGE POLSKA [OPL] księga III

wszystko na temat spółek publicznych
norbert80
Chorąży
Posty: 811
Rejestracja: 26 lip 2015 11:30

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: norbert80 » 06 lut 2018 16:29

czyzby ie bylo kary 127mln euro i rozwiazanie rezerwy albo swietne wyniki za 17rok sa dyskontowane i zaskoczenie...DYWIDENDA?

REKLAMA


Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 06 lut 2018 16:32

czyzby ie bylo kary 127mln euro i rozwiazanie rezerwy albo swietne wyniki za 17rok sa dyskontowane i zaskoczenie...DYWIDENDA?
Prędzej wynik dobry za 17 :!:

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 15 lut 2018 17:05

[2018-02-15 15:24:53] Warszawa (PAP/ESPI) - Raport bieżący 3/2018

Na podstawie Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, Zarząd Orange Polska S.A. ("Orange Polska") informuje o postanowieniu Sądu Apelacyjnego uchylającego postanowienie UKE.

Postanowienie Sądu Apelacyjnego uchylające postanowienie UKE

W dniu 14 lutego 2018 r. Orange Polska zostało doręczone postanowienie Sądu Apelacyjnego, wydane na posiedzeniu niejawnym, uchylające postanowienie Prezesa UKE z dnia 7 października 2014 r. stwierdzające skuteczną konkurencję na obszarach 76 gmin na rynku świadczenia hurtowych usług dostępu szerokopasmowego (rynek 5/2007 - BSA), o którego wydaniu Orange Polska informowała raportem bieżącym nr 66/2014 w dniu 8 października 2014 r. Sąd Apelacyjny uzasadnił uchylenie postanowienia niewłaściwą formą orzeczenia tj. wydaniem postanowienia, a nie decyzji administracyjnej.

Pozostałe decyzje związane z deregulacją pozostają w mocy tj. decyzja wyznaczająca Orange Polska operatorem o znaczącej pozycji rynkowej na pozostałym obszarze kraju (bez 76 gmin) oraz decyzja stwierdzająca wygaśnięcie poprzedniej decyzji (wydanej w 2011 r.) wyznaczającej Orange Polska operatorem o znaczącej pozycji w prawie całym kraju. W związku z tym, niezależnie od uchylenia postanowienia o stwierdzeniu skutecznej konkurencji, na Orange Polska nie są nałożone obowiązki regulacyjne na terenie 76 gmin. Postanowienie Sądu Apelacyjnego nie zmienia warunków działania Orange Polska na terenie 76 gmin.

Orange Polska dysponuje aktualną analizą stwierdzającą, na podstawie dostępnych danych, że nie posiada pozycji dominującej na terenie 76 gmin na rynku świadczenia hurtowych usług dostępu szerokopasmowego. Postanowienie Prezesa UKE o stwierdzeniu skutecznej konkurencji na terenie 76 gmin zostało uchylone wyłącznie ze względów formalnych, a nie merytorycznych. Orange Polska podejmie wszelkie przysługujące jej zgodnie z prawem kroki mające na celu przywrócenie stwierdzenia skutecznej konkurencji na terenie 76 gmin.

Deregulacja z 2014 r. stanowiła jeden z istotnych czynników warunkujących uruchomienie światłowodowego programu inwestycyjnego przez Orange Polska. Inwestycje światłowodowe Orange Polska obecnie obejmują ponad 2.5 miliona gospodarstw domowych i prowadzą do istotnej poprawy jakości usług internetowych w Polsce.

Więcej na: http://biznes.pap.pl/pl/reports/espi/all,0,0,0,1
kom espi zdz

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 20 lut 2018 17:53

[2018-02-20 17:50:50] Warszawa (PAP/ESPI) - Raport okresowy roczny za 2017 R






WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys.

w tys.
EUR

2017
2016
2017
2016
I. Przychody
10 962 000
11 248 000
2 582 515
2 570 560
II. Zysk/(strata) z działalności operacyjnej
195 000
(1 509 000)
45 940
(344 859)
III. Strata przed opodatkowaniem
(92 000)
(1 759 000)
(21 674)
(401 993)
IV. Strata netto
(69 000)
(1 762 000)
(16 256)
(402 678)
V. Strata na jedną akcję (w złotych/EUR) (podstawowa i rozwodniona)
(0,05)
(1,34)
(0,01)
(0,31)
VI. Średnia ważona liczba akcji (w milionach) (podstawowa i rozwodniona)
1 312
1 312
1 312
1 312
VII. Całkowite straty ogółem
(80 000)
(1 688 000)
(18 847)
(385 767)
VIII. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
1 991 000
2 655 000
469 056
606 760
IX. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(1 709 000)
(5 026 000)
(402 620)
(1 148 616)
X. Środki pieniężne netto z działalności finansowej
63 000
2 306 000
14 842
527 001
XI. Zmiana stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych, netto
345 000
(65 000)
81 278
(14 855)

stan na 31.12.2017
stan na 31.12.2016
stan na 31.12.2017
stan na 31.12.2016
XII. Aktywa obrotowe razem
3 041 000
2 448 000
729 099
553 345
XIII. Aktywa trwałe razem
19 675 000
20 180 000
4 717 208
4 561 483
XIV. Suma aktywów
22 716 000
22 628 000
5 446 307
5 114 828
XV. Zobowiązania krótkoterminowe razem
5 960 000
4 303 000
1 428 948
972 649
XVI. Zobowiązania długoterminowe razem
6 899 000
8 388 000
1 654 080
1 896 022
XVII. Kapitał własny razem
9 857 000
9 937 000
2 363 279
2 246 157
XVIII. Kapitał zakładowy
3 937 000
3 937 000
943 921
889 919
















Więcej na: http://biznes.pap.pl/pl/reports/espi/all,0,0,0,1
kom espi zdz

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 20 lut 2018 17:54

[2018-02-20 17:51:40] Warszawa (PAP/ESPI) - Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2017 RS






WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys.

w tys.
EUR

2017
2016
2017
2016
I. Przychody
11 381 000
11 538 000
2 681 226
2 636 835
II. Zysk/(strata) z działalności operacyjnej
229 000
(1 354 000)
53 950
(309 436)
III. Strata przed opodatkowaniem
(75 000)
(1 713 000)
(17 669)
(391 480)
IV. Skonsolidowana strata netto
(60 000)
(1 746 000)
(14 135)
(399 022)
V. Strata netto przypisana właścicielom Orange Polska S.A.
(60 000)
(1 746 000)
(14 135)
(399 022)
VI. Strata na jedną akcję (w złotych/EUR) (podstawowa i rozwodniona)
(0,05)
(1,33)
(0,01)
(0,30)
VII. Średnia ważona liczba akcji (w milionach) (podstawowa i rozwodniona)
1 312
1 312
1 312
1 312
VIII. Całkowite straty ogółem
(71 000)
(1 672 000)
(16 727)
(382 110)
IX. Całkowite straty ogółem przypisane właścicielom Orange Polska S.A.
(71 000)
(1 672 000)
(16 727)
(382 110)
X. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
2 064 000
2 549 000
486 254
582 535
XI. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(1 687 000)
(5 074 000)
(397 437)
(1 159 585)
XII. Środki pieniężne netto z działalności finansowej
7 000
2 521 000
1 649
576 136
XIII. Zmiana stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych, netto
384 000
(4 000)
90 466
(914)

stan na 31.12.2017
stan na 31.12.2016
stan na 31.12.2017
stan na 31.12.2016
XIV. Aktywa obrotowe razem
3 273 000
2 639 000
784 723
596 519
XV. Aktywa trwałe razem
19 660 000
20 187 000
4 713 611
4 563 065
XVI. Suma aktywów
22 933 000
22 826 000
5 498 334
5 159 584
XVII. Zobowiązania krótkoterminowe razem
6 043 000
4 386 000
1 448 848
991 410
XVIII. Zobowiązania długoterminowe razem
6 952 000
8 431 000
1 666 787
1 905 742
XIX. Kapitał własny razem
9 938 000
10 009 000
2 382 699
2 262 432
XX. Kapitał własny przypisany właścicielom Orange Polska S.A.
9 936 000
10 007 000
2 382 220
2 261 980
XXI. Kapitał zakładowy
3 937 000
3 937 000
943 921
889 919
















Więcej na: http://biznes.pap.pl/pl/reports/espi/all,0,0,0,1
kom espi zdz

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 20 lut 2018 17:56

[2018-02-20 17:52:30] Warszawa (PAP/ESPI) - Raport bieżący z plikiem 4/2018

Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 MAR - informacje poufne.
Na podstawie Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, Zarząd Orange Polska S.A. przekazuje do wiadomości wybrane dane finansowe i operacyjne dotyczące działalności Grupy Kapitałowej Orange Polska ("Grupa", "Orange Polska") za czwarty kwartał i cały rok 2017.

Pełny tekst raportu znajduje się w załączniku.

Więcej na: http://biznes.pap.pl/pl/reports/espi/all,0,0,0,1
kom espi zdz


Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 20 lut 2018 18:49

[2018-02-20 18:37:04] Warszawa (PAP) - Orange Polska w czwartym kwartale 2017 roku zyskał netto 66 tys. klientów usług telefonii komórkowej, z czego grupie przybyło 64 tys. klientów usług abonamentowych. To pierwszy wzrost liczby kart SIM w sieci Orange Polska od drugiego kwartału 2016 roku.

Liczba stacjonarnych łączy telefonicznych zmniejszyła się o 60 tys., podobnie jak w poprzednich kwartałach. Na koniec grudnia grupa obsługiwała 3,684 mln łączy stacjonarnych.

Orange Polska na koniec 2017 roku świadczył 2,438 mln usług internetu szerokopasmowego, co oznacza kwartalny wzrost o 61 tys. usług. W poprzednich kwartałach grupa również zwiększała liczbę usług o ok. 50-60 tys. kwartalnie. Liczba klientów usług ADSL spadła o 43 tys. (spadek podobny jak w dwóch poprzednich kwartałach) do 1,324 mln, a liczba usług światłowodowych wzrosła o 38 tys. (więcej o 7 tys. niż w trzecim kwartale) do 214 tys.

Liczba klientów usług pakietowych Orange Polska wzrosła o 111 tys. - tyle samo co w trzecim kwartale - do 1,306 tys.

Średnie miesięczne przychody z usług komórkowych spadły o 0,2 zł do 30,3 zł. Przychody spadły o 0,2 zł zarówno w segmencie abonamentowym (do 37,5 zł) oraz przedpłaconym (do 17,4 zł).

Średnie przychody z usług dostępu szerokopasmowego, telewizji i usług głosowych typu VoIP wyniosły 57,7 zł, spadając o 0,4 zł.

Poniżej prezentujemy dane operacyjne Orange Polska w czwartym kwartale 2017 r. wraz z danymi historycznymi:










2016
2017





IV kw.
I kw.
II kw.
III kw.
IV kw.
LICZBA KLIENTÓW (tys.)













-TELEFONIA KOMÓRKOWA (karty SIM)

15799
15272
14 555
14 358
14 424
zmiana

-467
-527
-717
-197
66
--POST PAID

9262
9452
9573
9 662
9 726
zmiana

305
190
121
89
64
--PRE PAID

6537
5820
4983
4 696
4 698
zmiana

-772
-717
-837
-287
2
--INTERNET MOBILNY

1377
1364
1334
1 287
1 231
zmiana

22
-13
-30
-47
-56







-STACJONARNE USŁUGI GŁOSOWE

3932
3859
3809
3 744
3 684
zmiana

-56
-73
-50
-65
-60







-DOSTĘPY SZEROKOPASMOWE

2206
2269
2323
2 377
2 438
zmiana

53
63
54
54
61
--ADSL

1503
1451
1407
1 367
1 324
zmiana

-59
-52
-44
-40
-43
--ŚWIATŁOWÓD

88
117
145
176
214
zmiana

31
29
28
31
38
--STACJONARNY DOSTĘP BEZPRZEWODOWY

191
260
328
377
433
zmiana

63
69
68
49
56







-TV

766
775
792
814
848
zmiana

5
9
17
22
34







-KLIENCI USŁUG PAKIETOWYCH

835
938
1084
1 195
1 306
zmiana

97
103
146
111
111







MIESIĘCZNE PRZYCHODY NA KLIENTA (PLN)













-TELEFONIA KOMÓRKOWA

28,3
28,1
30,1
30,5
30,3
zmiana

0,4
-0,2
2
0,4
-0,2
--POST PAID

41,8
39,6
39,6
37,7
37,5
zmiana

-1,8
-2,2
0
-1,9
-0,2
--PRE PAID

12,6
12,6
15,2
17,6
17,4
zmiana

0,6
0
2,6
2,4
-0,2







-TELEFONIA STACJONARNA

37,9
37,3
37
37,1
37,2
zmiana

-0,5
-0,6
-0,3
0,1
0,1







-DOSTĘP SZEROKOPASMOWY

59,2
58,2
57,1
58,1
57,7
TELEWIZJA I VOIP






zmiana

-0,7
-1
-1,1
1
-0,4








(PAP Biznes)

kuc/ ana/

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 20 lut 2018 18:51

[2018-02-20 18:21:52] Warszawa (PAP) - Zarząd Orange Polska prognozuje, że skorygowana EBITDA - liczona według standardu MSR 18 - w 2018 roku będzie stabilna w porównaniu z 2017 rokiem i wyniesie około 3 mld zł - poinformowała spółka w komunikacie. W 2018 roku grupa planuje nakłady inwestycyjne w przedziale 2-2,2 mld zł.

Jak podano, skorygowana EBITDA w 2018 roku będzie odzwierciedlać mniejszą presję na przychody, kontynuację strategii komercyjnej nastawionej na wartość oraz szybszą optymalizację kosztów pośrednich.

"Do stabilizacji skorygowanej EBITDA (zgodnie ze standardem MSR 18) powinny się przyczynić następujące czynniki: mniejsza presja na przychody, kontynuacja strategii komercyjnej nastawionej na wartość, niższy wpływ nowych regulacji roamingowych oraz przyspieszenie optymalizacji kosztów pośrednich" - napisano w komunikacie.

"Poprawa trendu przychodów będzie wynikać głównie z dalszej realizacji strategii konwergencji, wzrostu w obszarze stacjonarnego Internetu oraz z umowy roamingu krajowego z Play" - dodano.

W raporcie podano, że według nowego standardu rachunkowości (MSSF 15) prognoza skorygowanej EBITDA jest niższa o ok. 250 mln zł i wynosi ok. 2,75 mld zł.

W 2018 roku Orange Polska przewiduje nakłady inwestycyjne w przedziale 2-2,2 mld zł. W 2017 roku na inwestycje grupa wydała 1,93 mld zł.

"Nieznaczny wzrost względem poprzedniego roku obejmie sieć światłowodową i komórkową. W segmencie mobilnym planujemy dalsze inwestycje w zasięg i pojemność sieci. Natomiast w obszarze wydatków na sieć światłowodową pojawią się koszty projektu realizowanego w ramach POPC" - czytamy w komunikacie. (PAP Biznes)

sar/ ana/

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 20 lut 2018 18:53

[2018-02-20 18:03:59] Warszawa (PAP) - Poniżej przedstawiamy wyniki Orange Polska w czwartym kwartale 2017 roku, ich odniesienie do konsensusu PAP i poprzednich wyników.

4Q2017
wyniki
kons.
różnica
r/r
q/q
YTD 2017
rdr








Przychody
2910,0
2911,8
-0,1%
-2,4%
3,4%
11381,0
-1,4%
EBITDA
471,0
481,4
-2,2%
-26,4%
-39,3%
2807,0
-11,3%
EBIT
-177,0
-159,6
10,9%
-
-
229,0
-
zysk netto j.d.
-198,0
-210,5
-5,9%
-
-
-60,0
-96,6%








marża EBITDA
16,2%
16,5%
-0,35
-5,28
-11,39
24,66%
-2,75
marża EBIT
-6,1%
-5,5%
-0,60
55,91
-10,63
2,01%
13,75
marża netto
-6,8%
-7,2%
0,42
56,87
-7,80
-0,53%
14,61

(PAP Biznes)

kuc/

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 20 lut 2018 18:54

[2018-02-20 18:03:41] Warszawa (PAP) - Zarząd Orange Polska prognozuje, że skorygowana EBITDA w 2018 roku będzie stabilna w porównaniu z 2017 rokiem i wyniesie około 3 mld zł - poinformowała spółka w komunikacie.

Jak podano, skorygowana EBITDA w 2018 roku będzie odzwierciedlać mniejszą presję na przychody, kontynuację strategii komercyjnej nastawionej na wartość oraz szybszą optymalizację kosztów pośrednich.

Prognoza zarządu oparta jest o standard rachunkowości MSR 18.

"W opinii zarządu, przedstawienie prognozy zgodnie z MSR 18 jest ważne, gdyż zapewnia ciągłość prezentacji wyników względem wcześniejszych trendów biznesowych. W 2018 roku, wyniki zgodne ze standardem MSR 18 będą prezentowane w notach do sprawozdań finansowych. Pod nowym standardem rachunkowości MSSF 15 prognozujemy skorygowany zysk EBITDA niższy o około 250 mln zł" - podano w komunikacie. (PAP Biznes)

sar/ ana/

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 20 lut 2018 18:55

[2018-02-20 18:00:04] Warszawa (PAP) - Zarząd Orange Polska nie będzie rekomendował dywidendy z zysku wypracowanego w 2017 roku - podała spółka w raporcie rocznym.

"Uznając inwestycje w długoterminowe budowanie wartości za priorytet oraz biorąc pod uwagę potencjalną płatność kary nałożonej przez Komisję Europejską, zarząd nie będzie rekomendował wypłacania dywidendy w 2018 roku (zgodnie z tym, co zapowiedziano przy prezentacji strategii we wrześniu 2017 roku)" - podano w raporcie.

W 2017 roku akcjonariusze Orange Polska zdecydowało o niewypłacaniu dywidendy za 2016 r. Walne podjęło uchwałę, zgodnie z którą strata netto za 2016 r. w wysokości 1,76 mld zł zostanie pokryta z kapitału rezerwowego (476,2 mln zł) i kapitału zapasowego (1,28 mld zł). (PAP Biznes)

kuc/ ana/

norbert80
Chorąży
Posty: 811
Rejestracja: 26 lip 2015 11:30

SZCZEGOLOWY OPIS

Postautor: norbert80 » 20 lut 2018 19:48

gdyby nie rezerwa na lare unijna w wysokosci ok 530mln pln to kto we czy nie byloby dywidendy...


http://www.orange-ir.pl/sites/default/f ... noza_0.pdf

norbert80
Chorąży
Posty: 811
Rejestracja: 26 lip 2015 11:30

Re: SZCZEGOLOWY OPIS

Postautor: norbert80 » 21 lut 2018 07:35

gdyby nie rezerwa na lare unijna w wysokosci ok 530mln pln to kto we czy nie byloby dywidendy...


http://www.orange-ir.pl/sites/default/f ... noza_0.pdf
godz 11sta konferencja prasowa po wynikach...link powyzej...czy nie wyklucza dywidendy za 2018rok...przy poprawiajacych sie wynikch

Tygrysek-Puma
Młodszy chorąży sztabowy
Posty: 3841
Rejestracja: 19 paź 2005 17:23

Re: ORANGE POLSKA [OPL] księga III

Postautor: Tygrysek-Puma » 21 lut 2018 09:53

[2018-02-21 08:53:22] Warszawa (PAP) - Wyniki za czwarty kwartał 2017 roku i prognoza EBITDA na 2018 rok grupy Orange Polska są zbieżne z oczekiwaniami - oceniają analitycy. Ich zdaniem, rekomendacja braku dywidendy nie powinna dziwić, a rynek nie powinien jej oczekiwać w ciągu najbliższych dwóch lat.

KONRAD KSIĘŻOPOLSKI, HAITONG BANK:

"Wyniki czwartego kwartału okazały się zbieżne z naszymi oczekiwaniami i konsensusem rynkowym. Nieco niższa EBITDA to rezultat wyższej rezerwy na odprawy, które wyniosła 196 mln zł wobec oczekiwanych 180 mln zł. Jest to jednak zdarzenie jednorazowe i niewielkie odchylenie od prognoz i nie powinno być odbierane negatywnie.

Patrząc na dane operacyjne, przyłączenie na sieci światłowodowej są zbieżne z naszymi oczekiwaniami, a dodatkowo spółka poradziła sobie lepiej (od prognoz - PAP) w segmencie mobilnym, szczególnie w usługach prepaid.

Wydatki marketingowe po raz kolejny były na bardzo dobrym poziomie, spadając 18 proc. rok do roku, znacznie powyżej naszych oczekiwań, co zostało zrównoważone innymi pozycjami kosztowymi, które z kolei okazały się wyższe od zakładanych.

Tak jak oczekiwaliśmy, organiczne przepływy pieniężne, zostały obniżone przez sezonowość.

Rekomendacja braku dywidendy nie powinna dziwić, ponieważ przy wysokiej dźwigni i koncentracji na rozbudowie sieci światłowodowej, rynek nie powinien - w naszej ocenie - oczekiwać dywidendy w ciągu najbliższych dwóch lat.

Prognoza zysku EBITDA na 2018 rok (według standardu MSR 18) jest w pełni zbieżna z naszymi oczekiwaniami. Zwracamy uwagę, że tylko Play w pełni wprowadził standard rachunkowy MSSF 15. Orange podał, że wprowadzenie MSSF 15 obniży wynik EBITDA o 250 mln zł, co pozwoli porównywać spółkę z Play na zasadzie 'jabłka do jabłek'. Według naszych prognoz, Play wyceniany jest obecnie przy wskaźniku EV/EBITDA na 2018 rok na poziomie 6,0, podczas gdy wycena Orange Polska wynosi ok. 5,0. Trzeba jednak zwrócić uwagę, że Play jest rosnącą spółką i planuje wypłacić bardzo przyzwoitą dywidendę w wysokości 2,56 zł, przy stopie dywidendy na poziomie 8 proc., podczas gdy Orange Polska nie oferuje obecnie (inwestorom - PAP) ani wzrostu ani dywidendy. W związku z tym, przy obecnych kursach akcji, preferujemy Play ponad Orange Polska".


MARCIN NOWAK, IPOPEMA SECURITIES:


"Oceniamy wyniki jako neutralne, biorąc pod uwagę skorygowaną EBITDA, która wyniosła 667 mln zł i była bliska naszym oczekiwaniom (671 mln zł) i raportowaną EBITDA na poziomie 471 mln zł, która była nieco poniżej konsensusu na poziomie 481 mln zł. Kluczowym czynnikiem w wynikach był wpływ regulacji RLAH na zysk EBITDA, który wyniósł minus 46 mln zł, co również oceniamy jako neutralne - oczekiwaliśmy 50 mln zł negatywnego wpływu.

Organiczne przepływy pieniężne były wyższe niż oczekiwaliśmy (wyniosły 123 mln zł w czwartym kwartale) ponieważ niższe od naszych szacunków okazały się nakłady inwestycyjne.

Operacyjnie oceniamy czwarty kwartał jako neutralny (przyzwoity wzrost liczby usług światłowodowych zrównoważony słabymi przyłączami w segmencie abonamentowym usług komórkowych).

Brak dywidendy jest zgodny z oczekiwaniami.

W naszej ocenie kluczowym elementem prognozy na 2018 rok jest wprowadzenie standardu rachunkowego MSSF 15 od pierwszego kwartału, co zmieni sposób raportowania wyników przez spółkę, w przypadku EBITDA i przychodów.

Jako neutralną oceniamy prognozę utrzymania stabilnej skorygowanej EBITDA, jak również prognozę nakładów inwestycyjnych i dźwigni finansowej (w porównywalnych warunkach). Zwracamy uwagę, że (wprowadzenie - PAP) MSSF 15 jest tylko zdarzeniem rachunkowym i nie wpłynie na zdolność (spółki - PAP) do generowania gotówki (...). Z tego powodu, w naszej ocenie, nie powinno ono wpłynąć na wycenę akcji spółki, pomimo wpływu na mnożniki wyceny".


*************************************

Orange Polska w czwartym kwartale 2017 roku wypracował 471 mln zł EBITDA wobec 481,4 mln zł oczekiwanych przez analityków. W całym roku skorygowana EBITDA grupy sięgnęła 3,01 mld zł i była zbieżna z prognozowanym przed spółkę wynikiem na poziomie ok. 3 mld zł.

Spółka informowała wcześniej, że nowa umowa społeczna na lata 2018-2019 oraz ostateczne rozliczenie umowy za lata 2016-2017 obniżą wynik EBITDA Orange Polska o 196 mln zł w czwartym kwartale 2017 roku.

Skorygowany wynik EBITDA w czwartym kwartale wyniósł 667 mln zł i był o 4,2 proc. wyższy niż rok wcześniej. Skorygowana rentowność zysku EBITDA wzrosła o 1,4 pkt. proc. do 22,9 proc.

Przychody operatora w czwartym kwartale spadły w porównaniu z ubiegłym rokiem o 2,4 proc. do 2,91 mld zł. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali przychodów dokładnie na poziomie 2,912 mld zł.

Przychody z usług telefonii komórkowej spadły do 1,517 mld zł z 1,679 mld zł raportowanych przychodów rok wcześniej, czyli o 7,2 proc. Wpływy ze sprzedaży sprzętu do usług komórkowych wyniosły 303 mln zł, wobec 366 mln zł przed rokiem. Przychody ze świadczenia usług stacjonarnych Orange Polska zniżkowały natomiast o 1,1 proc. do 1,149 mld zł.

Strata netto Orange Polska w czwartym kwartale wyniosła 198 mln zł wobec 210,5 mln zł straty konsensusu PAP Biznes. Rok wcześniej grupa odnotowała 1,898 mld zł straty netto. (PAP Biznes)

kuc/ sar/ jtt/


Wróć do „Akcje”

REKLAMA

Kto jest online

Użytkownicy przeglądający to forum: Obecnie na forum nie ma żadnego zarejestrowanego użytkownika i 165 gości