BANK OCHRONY ŚRODOWISKA [BOS]
REKLAMA
rekomendacja kupuj BOŚ - 69,5 zł od Noble Securities
Słabe wyniki za 3 kwartał spowodowane wysokimi kosztami ryzyka
Zysk netto za 3 kwartał BOŚ kształtował się znacznie poniżej naszych wcześniejszych oczekiwań. Głównym powodem słabego zysku netto były wysokie koszty ryzyka związane z utworzeniem odpisu w wysokości 25 mln zł na ekspozycję z sektora budowlanego. Po rozmowie z zarządem uważamy, że rezerwy te można traktować jako zdarzenie jednorazowe, które nie zmienia długoterminowych dobrych perspektyw BOŚ Banku. Oczekujemy, że w kolejnych kwartałach koszty ryzyka w BOŚ wrócą do poziomu poniżej 5 mln zł kwartalnie.
Wyniki operacyjne osiągnięte przez BOŚ oceniamy pozytywnie. Bank zdołał poprawić marżę odsetkową oraz pokazać wzrost wyniku odsetkowego kw/kw. Oczekujemy dalszego wzrostu w kolejnych kwartałach dzięki spadkowi udziału sektora JST na rzecz kredytów korporacyjnych oraz gotówkowych. Czynnik ten wpłynie również na wzrost udziału wyniku prowizyjnego w przychodach BOŚ.
Wymiana drogiego finansowania szansą na skokowy wzrost zysku netto od 2016 roku
Istnieje kilka zdarzeń nie ujętych w naszych prognozach, które jeśli się zmaterializują dołożą dodatkową wartość dla akcjonariuszy BOŚ. W 2011 Bank wyemitował euroobligacje o wartości 250 mln euro, których termin wykupu to 11 maja 2016 roku. Koszt obsługi tych obligacji wynosi 60 mln zł rocznie. Zarząd BOŚ planuje zrolować te obligacje linią kredytową z EBOR, której oprocentowanie zdaniem zarządu może wynieść Euribor + około 40 punktów marży.
Zmiana prawa motorem wzrostu akcji kredytowej
Nowelizacja prawa energetycznego tzw. mały trójpak energetyczny która weszła w życie
11.09.2013 stwarza dodatkowe możliwości rozwoju akcji kredytowej przez BOŚ.
Wprowadzone nowelizacją przepisy umożliwiają osobom fizycznym sprzedaż energii wyprodukowanej w należących do nich odnawialnych źródłach energii, przy jednoczesnym ułatwieniu przyłączania tego rodzaju źródeł do sieci elektroenergetycznej. Przepisy te są istotne dla zwiększenia udziału odnawialnych źródeł rozproszonych w bilansie produkcji energii elektrycznej w kraju. Zarząd BOŚ oczekuje, że mógłby w przyszłym roku udzielić 250 - 500 mln zł kredytu na mikroinstalacje. Rentowność tych kredytów (liczona łącznie z prowizjami) według oczekiwań zarządu BOŚ wyniesie mniej więcej 10%.
Wartość akcji BOŚ oszacowaliśmy na podstawie wyceny metodami:
ROE-P/BV (60,5 zł) oraz porównawczą (103,1 zł), co po zważeniu powyższych wycen dało 9-cio miesięczną cenę docelową równą 69,5 zł.
Zysk netto za 3 kwartał BOŚ kształtował się znacznie poniżej naszych wcześniejszych oczekiwań. Głównym powodem słabego zysku netto były wysokie koszty ryzyka związane z utworzeniem odpisu w wysokości 25 mln zł na ekspozycję z sektora budowlanego. Po rozmowie z zarządem uważamy, że rezerwy te można traktować jako zdarzenie jednorazowe, które nie zmienia długoterminowych dobrych perspektyw BOŚ Banku. Oczekujemy, że w kolejnych kwartałach koszty ryzyka w BOŚ wrócą do poziomu poniżej 5 mln zł kwartalnie.
Wyniki operacyjne osiągnięte przez BOŚ oceniamy pozytywnie. Bank zdołał poprawić marżę odsetkową oraz pokazać wzrost wyniku odsetkowego kw/kw. Oczekujemy dalszego wzrostu w kolejnych kwartałach dzięki spadkowi udziału sektora JST na rzecz kredytów korporacyjnych oraz gotówkowych. Czynnik ten wpłynie również na wzrost udziału wyniku prowizyjnego w przychodach BOŚ.
Wymiana drogiego finansowania szansą na skokowy wzrost zysku netto od 2016 roku
Istnieje kilka zdarzeń nie ujętych w naszych prognozach, które jeśli się zmaterializują dołożą dodatkową wartość dla akcjonariuszy BOŚ. W 2011 Bank wyemitował euroobligacje o wartości 250 mln euro, których termin wykupu to 11 maja 2016 roku. Koszt obsługi tych obligacji wynosi 60 mln zł rocznie. Zarząd BOŚ planuje zrolować te obligacje linią kredytową z EBOR, której oprocentowanie zdaniem zarządu może wynieść Euribor + około 40 punktów marży.
Zmiana prawa motorem wzrostu akcji kredytowej
Nowelizacja prawa energetycznego tzw. mały trójpak energetyczny która weszła w życie
11.09.2013 stwarza dodatkowe możliwości rozwoju akcji kredytowej przez BOŚ.
Wprowadzone nowelizacją przepisy umożliwiają osobom fizycznym sprzedaż energii wyprodukowanej w należących do nich odnawialnych źródłach energii, przy jednoczesnym ułatwieniu przyłączania tego rodzaju źródeł do sieci elektroenergetycznej. Przepisy te są istotne dla zwiększenia udziału odnawialnych źródeł rozproszonych w bilansie produkcji energii elektrycznej w kraju. Zarząd BOŚ oczekuje, że mógłby w przyszłym roku udzielić 250 - 500 mln zł kredytu na mikroinstalacje. Rentowność tych kredytów (liczona łącznie z prowizjami) według oczekiwań zarządu BOŚ wyniesie mniej więcej 10%.
Wartość akcji BOŚ oszacowaliśmy na podstawie wyceny metodami:
ROE-P/BV (60,5 zł) oraz porównawczą (103,1 zł), co po zważeniu powyższych wycen dało 9-cio miesięczną cenę docelową równą 69,5 zł.
Re: rekomendacja kupuj BOŚ - 69,5 zł od Noble Securities
Dodatkowo 2.5 mln z rezerw na ksry z 2006 odzyskamy... sad zredukowal je o 75 procent... czyli zamiast 2.89mln zapłacimy 500tys... http://biznes.interia.pl/finanse-osobis ... om,1968184
Re: rekomendacja kupuj BOŚ - 69,5 zł od Noble Securities
czy którykolwiek bank jest wycenbiany tak nisko??? oczywiści echodzi mi banki zdrowe i zarbiające...Dodatkowo 2.5 mln z rezerw na ksry z 2006 odzyskamy... sad zredukowal je o 75 procent... czyli zamiast 2.89mln zapłacimy 500tys... http://biznes.interia.pl/finanse-osobis ... om,1968184
Ludzie tu cena do zysku jest poniżej 10 teraz... na co wy czekacie? aż fundy pozbierają tanie akcje?
nie dajcie się
Re: rekomendacja kupuj BOŚ - 69,5 zł od Noble Securities
czy którykolwiek bank jest wycenbiany tak nisko??? oczywiści echodzi mi banki zdrowe i zarbiające...
Ludzie tu cena do zysku jest poniżej 10 teraz... na co wy czekacie? aż fundy pozbierają tanie akcje?
nie dajcie się[/quote]
wg Stockwatch c/z 21,40
Ludzie tu cena do zysku jest poniżej 10 teraz... na co wy czekacie? aż fundy pozbierają tanie akcje?
nie dajcie się[/quote]
wg Stockwatch c/z 21,40
Re: rekomendacja kupuj BOŚ - 69,5 zł od Noble Securities
wg Stockwatch c/z 21,40[/quote] dodaj 25 z rezerw i wtedy sprawdz...czy którykolwiek bank jest wycenbiany tak nisko??? oczywiści echodzi mi banki zdrowe i zarbiające...
Ludzie tu cena do zysku jest poniżej 10 teraz... na co wy czekacie? aż fundy pozbierają tanie akcje?
nie dajcie się
bos jest najtańszym bankiem na rynku. nie żałujcie kasy - na pewny zysk... to nie jakies petrole, chemosy i inne tam... to realnie i regularnie i coraz więcej zarabiający bank
Re: rekomendacja kupuj BOŚ - 69,5 zł od Noble Securities
Bos ma w kasie ok. 700 mln zyskow i cashu emisyjnego to 32 zl na akcje... a gdzie reszta i sam bank? Kochani cena 69 z rekomendacji pewna niebawem. Kupic i trzymac
Re: rekomendacja kupuj BOŚ - 69,5 zł od Noble Securities
quote="Mitek"]Bos ma w kasie ok. 700 mln zyskow i cashu emisyjnego to 32 zl na akcje... a gdzie reszta i sam bank? Kochani cena 69 z rekomendacji pewna niebawem. Kupic i trzymac[/quote] ponizej wypowiedz jednego z największych na forum bos z bankiera.... esencja. ... namwial na zakupy ponizej 30zl...posluchalem...
odpowiadając na pytanie bosfana do jakiej ceny może dojść boś w przyszłym roku muszę napisać, że uważam, iż cena bosia przebije w 2014 r. 80 zł. Według mnie jest to pewne z uwagi na systematyczną poprawę wyników, którą spowoduje: -brak większych odpisów (po odpisaniu polimka portfel kredytów jest czysty) - zamiana obligacji na kredyty i skokowy wzrost wolumenu kredytów -wzrost wolumenu kredytów ekologicznych -pozytywny efekt spadku stóp procentowych (jeszcze w III kwartale był negatywny) To wszystko pozwoli na osiągnięcie wyniku w granicach 150-180 milionów, Pewną wisienką na torcie będzie zapłata przez polimex odsetek od już odpisanego kredytu (jeśli ktoś wierzy że polimex wsparty przez ARP upadnie jest bardzo naiwny - na polimexie drobnica może jeszcze stracić ale upadłość polimexu oznaczałaby klęskę rządu i 2 strategicznych dla panstwa inwestycji a na to nikt nie pozwoli- nawet opozycja siedziała cicho jak ARP przelewała kasę na konto polimexu a sam TUSK powiedział, że opole ma być i już.). Odnosząc się do ceny minimalnej prywatyzacji uważam tak jak napisałem wyżej jeszcze dziś mogliby ogłosić prywatyzację po 60 zł, Po wynikach za kolejne kwartały ta cena będzie stale wzrastać wraz z kursem.. Po wynikach za 2014 r, SP nie będzie chciał rozmawiać o prywatyzacji Bosia poniżej 90 zł. ps. proszę nie traktować mojej wypowiedzi na temat polimexu jako rekomendacji jego kupna Rekomenduję jedynie nadal zakup Bosia i to jak dobrze pamiętam od 27 zł.. Zakup polimexu to czysta spekulacja a ja cenię sobie to, że moje spostrzeżenia czy opinie pozwoliły państwu zarobić niezłą kasę a nie stracić.
odpowiadając na pytanie bosfana do jakiej ceny może dojść boś w przyszłym roku muszę napisać, że uważam, iż cena bosia przebije w 2014 r. 80 zł. Według mnie jest to pewne z uwagi na systematyczną poprawę wyników, którą spowoduje: -brak większych odpisów (po odpisaniu polimka portfel kredytów jest czysty) - zamiana obligacji na kredyty i skokowy wzrost wolumenu kredytów -wzrost wolumenu kredytów ekologicznych -pozytywny efekt spadku stóp procentowych (jeszcze w III kwartale był negatywny) To wszystko pozwoli na osiągnięcie wyniku w granicach 150-180 milionów, Pewną wisienką na torcie będzie zapłata przez polimex odsetek od już odpisanego kredytu (jeśli ktoś wierzy że polimex wsparty przez ARP upadnie jest bardzo naiwny - na polimexie drobnica może jeszcze stracić ale upadłość polimexu oznaczałaby klęskę rządu i 2 strategicznych dla panstwa inwestycji a na to nikt nie pozwoli- nawet opozycja siedziała cicho jak ARP przelewała kasę na konto polimexu a sam TUSK powiedział, że opole ma być i już.). Odnosząc się do ceny minimalnej prywatyzacji uważam tak jak napisałem wyżej jeszcze dziś mogliby ogłosić prywatyzację po 60 zł, Po wynikach za kolejne kwartały ta cena będzie stale wzrastać wraz z kursem.. Po wynikach za 2014 r, SP nie będzie chciał rozmawiać o prywatyzacji Bosia poniżej 90 zł. ps. proszę nie traktować mojej wypowiedzi na temat polimexu jako rekomendacji jego kupna Rekomenduję jedynie nadal zakup Bosia i to jak dobrze pamiętam od 27 zł.. Zakup polimexu to czysta spekulacja a ja cenię sobie to, że moje spostrzeżenia czy opinie pozwoliły państwu zarobić niezłą kasę a nie stracić.
-
Benjamin77
- Starszy sierżant
- Posty: 95
- Rejestracja: 31 sty 2013 12:57
Witejcie, dawno mnie tu u was nie było a odwiedzam wątki, których akcje lub kontrakty kiedykolwiek miałem. Generalnie nie udzielam się na wątkach z konkretnymi akcjami.
Zastanawiam się czego wam życzyć w nowym roku i już wiem. Zdrowia, szczęścia, to takie oklepane formułki. Dlatego w Nowym 2014 Roku życzę wam, by grubasy was mniej ***, zwłaszcza na tej spółce.
Korzystając z okazji zapraszam wszystkich do udziału w nowym konkursie, szczegóły w stopce. A nagroda? Oczywiście, szacunek forumowiczów.
Zastanawiam się czego wam życzyć w nowym roku i już wiem. Zdrowia, szczęścia, to takie oklepane formułki. Dlatego w Nowym 2014 Roku życzę wam, by grubasy was mniej ***, zwłaszcza na tej spółce.
Korzystając z okazji zapraszam wszystkich do udziału w nowym konkursie, szczegóły w stopce. A nagroda? Oczywiście, szacunek forumowiczów.
"Chcesz mieć hossę? Bądź jak James Bond: kup trochę akcji i uratuj świat." - Trolejbus.
Wróżbici z Parkietu: viewtopic.php?f=1&t=229359
Wróżbici z Parkietu: viewtopic.php?f=1&t=229359
REKLAMA
Kto jest online
Użytkownicy przeglądający to forum: Obecnie na forum nie ma żadnego zarejestrowanego użytkownika i 109 gości