1. Rozwój spółek grupy:
a. budowa malarni proszkowej w cynkowniach ogniowych (powłoki duplex) - inwestycja 3,16 mln;
b. linie galwaniczne, odlewnictwo magnezu w FAM - inwestycja 3,66 mln;
2. Ekspansja (przejęcia):
a. nabycie w pierwszym etapie 32% firmy Stradom (76 mln przychodów i 4,2 zysku netto) - 26,2% od zachdoniego NFI do 14 lipca + 5,8% od mniejszościowych. Do września udział zostanie zwiększony do 70%. Powody inwestycji w Stradom:
- Po pierwsze - dość nowoczesny park maszynowy - od końca lat 90. przeszła gruntowną modernizację.
- Po drugie - jest w dobrej kondycji finansowej, nie jest zadłużona, a jej zasoby gotówkowe jeszcze się powiększą, ponieważ podpisała z Zachodnim NFI umowę sprzedaży jego akcji.
- Po trzecie: jest położona w atrakcyjnej części miasta, a część nieruchomości nie jest wykorzystywana do bieżącej działalności operacyjnej czyli można sprzedać....
b. budowa cynkowni w SSE (start - jesień b.r. uruchomienie lipiec 2007);
c. oferta na Metalplast Złotów - ciągle są w grze;
W ramach porządkowanie grupy do końca roku ma być sprzedany Mostostal Wrocław. Pozyskane w ten sposób środki będą przeznaczone na sfinansowanie dalszych przejęć/inwestycji. I tu miła niespodzianka: znaczące umowy (ponad 6 mln) (DROP S.A. + Browary). To na pewno nie pozostanie bez wpływu na wyniki i cenę sprzedaży.... W dniu 06-07-2006 Mostostal Wrocław podpisal z FAM TO umowę o zakupie 281 tys. akcji własnych w celu umorzenia. Wartość transakcji wyniosła 10,4 mln zł. W rozliczeniu FAM przejął 25% cynkowni ogniowych (ma teraz 100%). Do rozliczenia pozostaje jeszcze 7,6 mln (być może nieruchomości nie wykorzystywane do działalności operacyjnej w Mostostalu zostaną wydzielone i przejęte przez FAM). W wyniku transakcji udział FAM-u w kapitale zakładowym Mostostalu Wrocław zmniejszył się z 87,5 proc. do 59,9 proc.
Istotne daty:
1. 31.07-14.08.2006 zapisy na akcje nowej emisji II termin (po 1,45);
2. 14-08-2006 skonsolidowane wyniki za II kw. 2006;
3. 28-08-2006 przydział akcji nowej emisji;
4. rozstrzygnięcie przetargu na MetalPlast - ???
Akcjonariat:
1. jednymym znaczącym akcjonariuszem jest Pan Wiesław Kalicki posiadający niespełna 33% akcji;
2. w kwietniu i maju rynek rynek wchłonął 14% akcji posiadających do IDM'u i Zientary (Leszczyński nie oddał ani szuki);
3. akcje dystrybuowane w pkt2. trafiły w części do tzw. słabych rąk a kurs zaliczył ostry zjazd z 31 do 18 zł;
Jestem przekonany, iż najbliższym czasie pojawi się inwestor finansowy - FAM to prawdziwa perełka na rynku...
Sytuacja techniczna:
Kurs znajduje się w długo trendzie wzrostowym. Krótkoterminowo mamy trend spadkowy a do poprawny sytuacji technicznej konieczne jest pokonanie 9-9,4 zł. Dopiero wtedy można myśleć o nowych szczytach. Ostatnie dni dają nadzieję na powrót do trwałych wzrostów
Wyniki:
1. poprawa rentowności;
2. znaczący wzrost przychodów ze sprzedaży;
3. ograniczenie kosztów ogólnego zarządu;
4. b. dobre wyniki części cynkowniczej
Co ważne na przyszłość: Aby ograniczyc wpływ cen surowców na wyniki finansowe Grupa prowadzi działania restrukturyzacyjne w pozostałych obszarach kosztowych oraz aktywna polityke cenową zmierzajaca do przenoszenia wzrostów cen zakupu surowców na cene sprzedaży wyrobów i usług. Ponadto w segmencie odlewniczym prowadzone sa również działania zmierzajace do pozyskania nowych rynków zbytu (kontrakt z jednym z wiodących producentów AGD), co wpłynie na zmniejszenie efektu sezonowosci sprzedaży a także rozpoczete zostały działania majace na celu zmniejszenie ryzyka surowcowego (zastosowanie alternatywnych surowców - magnez).
Grupa skupia sie na rozwoju organicznym przede wszystkim dwóch z posiadanych biznesów (cynkowniczego i odlewniczego) oraz docelowo zbyciem Mostostalu Wrocław S.A. prowadzacego działalnosc w zakresie chłodnictwa przemysłowego, jako podmiotu nie wpisujacego sie w strategie GK FAM.
Główne kierunki rozwoju dla segmentu cynkowniczego:
- Segment ten jest najbardziej rentownym obszarem działalnosci GK FAM i w zwiazku z tym, strategia rozwoju w tym zakresie zakłada:
organiczny rozwój zdolnosci produkcyjnych oraz, budowę nowej cynkowni w SSE. W tym zakresie grupa planuje realizację inwestycji typu green field w Specjalnej Strefie Ekonomicznej, gdzie znaczną część zainwestowanych środków finansowych będzie mogła odzyskać w formie pomocy publicznej, w szczególności zwolnień z podatku dochodowego od osób prawnych, podatku od nieruchomości, refundacji kosztów wynagrodzeń oraz szkoleń. Obecnie prowadzone są zaawansowane rozmowy związane z nabyciem działki pod budowę. Rozpoczęcie robót budowlanych planowane jest na jesieni tego roku a zakończenie do końca czerwca 2007. Planowana inwestycja pochłonie około 16 mln zł. Nowy zakład będzie większy od obecnego - wanna cynkownicza o długości 9 metrów (7 w obecnym), a odpowiednia konstrukcja hali pozwoli na cynkowanie elementów nawet 18-metrowych. Docelowe zdolności produkcyjne na poziomie 40 tys. ton będą dwukrotnie wyższe od osiąganych przez wrocławską cynkownię.
-uzupełnianie oferty o inne możliwosci zabezpieczen antykorozyjnych (przede wszystkim malowanie proszkowe wielkogabarytowych konstrukcji stalowych);
Główne kierunki rozwoju segmentu odlewniczego
W zakresie tego segmentu jednym z głównych celów jest poprawa rentownosci operacyjnej i uniezależnienie sie od ryzyk zwiazanych z wahaniami cen surowców. Strategia na najbliższy okres czasu zakłada m. in.:
- dywersyfikacje branżowa odbiorców w kierunku obsługi branż o dużym potencjale rozwoju, jak AGD (już dla nich produkują), motoryzacja i elektrotechnika;
− wykorzystanie do produkcji tanszych surowców (m. in. magnez);
− rozwój organiczny w zakresie usług nakładania galwanicznych powłok
antykorozyjnych i ozdobnych;
− dalszy rozwój działalnosci handlowej.
Ogólna ocena przedstawiona przez Janczewskiego w uwagach do raportu rocznego:
...Sposród działań rynkowych warto wymienic wzrost eksportu, którego udział przekroczył już 50% ogólnego wolumenu sprzedaży, a także sukcesywne wprowadzanie nowych wzorów produktów zarówno dla branż dotychczas obsługiwanych oraz zupełnie nowych dla Spółki, jak AGD....
...Istotne dla przyszłosci firmy, otwierajace możliwosci wejscia na nowe rynki było także pozytywne przejscie audytów przeprowadzonych przez audytorów firm motoryzacyjnych...
Podsumowanie:
W mojej ocenie realizacja przyjętej przez FAM strategii rozwoju musi przełożyć na wzrost notowań. Generalnie jest to spółka na długi termin jednak niewyklucone, że pojawią się dynamiczne okresy wzrostowe (przejęcie, ustalenie pp, kolejne przejęcie, wyniki). Zarząd działa skutecznie i jak dotychczas wywiązuje się ze składanych publicznie obietnic! Zatem spokojnie zaczekam aż kurs osiągnie moje 20 zł
Delikatnie rzecz ujmując sprzedaż akcji po obecnych cenach jest nieporozumieniem
spokojnie wyczekam na wzrost wartości.... najważnejsze że inwestycja jest bezpieczna trzeba tylko troche cierpliwości!Pozdrawiam
Link do starego wątku: http://www.parkiet.com/forum/viewtopic. ... e516c169[b][/b]
