WITAM WSZYSTKICH !
Czynniki przemawiające na korzyść Hutmen S.A.
1. Rekorodowe przychody wypracowane w roku ubiegłym są ważniejsze od tego jaki będzie zysk. Warto zaznaczyć, że Spółka dwukrotnie podnosiła w roku 2006 w górę prognozę zysku skonsolidowanego. Liczę wiec na stare porzekadło zgodnie z którym "do trzech razy sztuka" co oznacza, że po raz trzeci może zostać przekroczona ubiegłoroczna prognoza zysku. Skokowy wzrost przychodów w roku 2006 w stosunku do 2005 utwierdza mnie w tym przekonaniu.
2. Pozytywnie oceniam zapowiedź Prezesa Libolda zwiększenia w roku 2007 w stosunku do roku 2006 przychodów skonsolidowanych o skromne 10 %. Ta prognoza jest zbyt ostrożna i prawdopodobnie zostanie poprawiona. Twierdzę tak, ponieważ ostatniej emisji akcji serii D Hutmen zwiększy swój kapitał własny o 170 mln zł i kwota ta odpowiada (pokrywa się) tym zwiekszonym o 10 % przychodom.
3. Hutmen S.A. ma bardzo niskie i najniższe w stosunku do pozostałych walorów z MIDWIG-u wskaźniki P/E i P/BV. Poza tym jest to obecnie najmniejsza ze spółek giełdowych w których udział Karkosika (poprzez podmioty zależny Impexmetal) przekracza 50 %.
2. Prognoza roku 2006 zakłada wypracowanie skonsolidowanego zysku netto na poziomie 40,2 mln zł, a Zarząd Spółki może w najbliższym czasie przedstawić dalsze perspektywy rozwoju Hutmen SA.
3. Obecna wartość księgowa spółki to 284 mln zł. Po zrealizowaniu wyżej wymienionej ubiegłrocznej prognozy mamy na koniec IV kw. 2006 r. kapitał własny (na poziomie skonsolidowanym) około 296 mln zł i dodatkowo musimy uwzględnić kolejne 170 mln zł po zarejestrowaniu ostatniej emisji akcji. Na koniec obecnego kwartału wartość księgowa spółki będzie wynosić około 466 mln zł + zysk netto za I kwartał 2007.
4. Hutmen może dokonać akwizycji innych podmiotów czemu sprzyja uplasowanie nowej emisji akcji i wynikajacy z tego wzrost kapitałów własnych. Rynek moim skromnym zdaniem na razie nie uwzględnia ani uplasowania ostatniej emisji akcji ani ewentualnych przyszłych akwizycji innych podmiotów branżowych.
5. Prognozuję, ze po zarejestrowaniu nowej emisji akcji serii D i przeprowadzeniu niewielkiej restrukturyzacji spółki zakłdającej sprzedaż części nieruchmości na terenie Wrocka, że Hutmen na poziomie skonsolidowanym może wypracować nawet w tym roku 72 mln zł zysku netto. Zrealizowanie tej prognozy oznacza, że zysk na akcję (EPS) wyniesie 2,81 zł i uwzględnienia 25,6 mln akcji HTM. Dla rynkowej wyceny na poziomie 33 zł za walor mamy wtedy P/E = 11,7. Jeżeli chodzi o wartość księgową to do 296 mln zł (według stanu na koniec roku 2006 zgodnie z ubiegłroczną prognozą - patrz punkt 3) dodajemy 72 mln zł prognozowanego skonsolidowanego zysku netto za 2007 r. oraz 170 mln zł uzyskanych w wyniku podniesienia kapitału zakładowego w drodze nowej emisji akcji. Na tej podstawie można prognozować 538 mln zł kapitału własnego na poziomie skonsolidowanym Hutmena na koniec roku 2007. Otrzymamy wówczas dla 25,6 mln akcji spółki wartość księgową przypadajacą na pojedynczy walor spółki na poziomie 21 zł, co dla ceny rynkowej pojedynczej akcji HTM wynoszącej 33 zł daje nam P/BV = 1,6.
6. Nie można również wykluczyć, że część osób szczególnie ufających Karkosikowi i posiadających jego walory w portfelu, zdecyduje się na dywersyfikację ryzyka i wykorzysta silny spadek akcji Hutmena do zwiększenia zaangażowania w tę spółkę. Korzystnie tutaj wpływa dojście do skutku ostatniej emisji akcji w wyniku której kapitał własny Spółki zwiększy sięo 170 mln zł.
7. Warto zaznaczyć, że TFI MIllennium pomimo wyjscia ze spółki zostało "zastąpione" przez Pionier-Pekao TFI, które po zatrejestrowaniu ostatniej emisji akcji będzie miało ponad 5 % udział w Hutmen S.A. Nie mozna wykluczyć, że TFI MIllennium również po zarejestrowaniu nowej emisji akcji zwiekszy swój udział do ponad 5 %. Kwestią otwartą pozostaje, czy pozostałe instytucje wykorzystają obecną deprecjację notowań Hutmena i patrząc na spółkę fundamentalnie (jedne z najniższych pod względem wskaźników walory z MIDWIG-u) i zwiększą zaangażowanie w spółce. Znając dotychczasowe, delikatnie mówiąc ostrożne podejście do spółek Karkosika to można niestety przyjąć, że nasze instytucje "nie skorzstają z okazji", a zatem to ten wariant wydaje się raczej mało prawdopodobny.
8. Spółka z perspektywami mająca około 2 miliardów złotych rocznych przychodów skonsolidowanych, z ubiegłoroczną prognozą skonsolidowanego zysku netto na poziomie 40,2 mln zł nie może wybudzić się z letargu. Pesymizm wielu inwestorów nie skutkuje jednak podażą akcji (do 15:30 w czasie sesji dzisiejszej własciciela zmieniło około 60 000 akcji HTM) więc jednak umiarkowany optymizm w umysłach wielu inwestorów MIMO WSZYSTKO zdaje się przeważać.
9.Spółka po uplasowaniu nowej emisji zmniejszy zadłużenie o co najmniej 90 mln zł oszczędza na samych kosztach finansowych rocznie około 9 mln zł, przy założeniu iż roczne oprocentowanie kredytu wynosi 10 %.
10. Analiza techniczna dała po 11 stycznia br. na MACD delikatny sygnał kupna, który jak na razie nie został zanegowany. Przekroczenie oporu w okolicach 32,50 zl spwoduje przekroczenie przez MACD poziomu równowagi i wzmocni sygnał kupna w średnim terminie.
11. Kluczowe znaczenie ma najblizszy piątek - 23 lutego br., ponieważ w tym dniu zostaną zaprezentowane skonsolidowane wyniki finansowe za IV kwartał 2006 r.
Pozdrowienia dla cierpliwych i wytrwałych
HUTMEN (HTM) część XXIII
-
- Starszy chorąży
- Posty: 1872
- Rejestracja: 20 gru 2006 17:28
- Lokalizacja: Bond Square
REKLAMA
-
- Starszy chorąży
- Posty: 1872
- Rejestracja: 20 gru 2006 17:28
- Lokalizacja: Bond Square
Pozdrawiam najbardziej wytrwałych i zaangażowanych na wątku Hutmena, a wszczególności: mile, HEKO, Robsson'a, dentysta1, mario65, Pitello, XCEEDa, flic5 oraz wielu wielu innych. Obecny wątek powinien być przełomowym, ponieważ pozostało zaledwie tylko cztery sesje do czasu opublikowania wyników skonsolidowanych za 4 kwartał 2006 r. Ponieważ nie wiem nic na temat zmiany prognozy wyników Spółki za rok 2006 to w związku z tym spodziewam się wypełnienia ubiegłorocznej prognozy skonsolidowanego zysku netto w kwocie co najmniej 40,2 mln zł. Jak zwykle pożyjemy zobaczymy [/b]
Melduję się na nowym wątku
...
Twórz razem ze mną arkusz kalkulacyjny drobnego inwestora giełdowego... POBIERZ ze strony:
http://skorpion40.webpark.pl/gpw.htm
Twórz razem ze mną arkusz kalkulacyjny drobnego inwestora giełdowego... POBIERZ ze strony:
http://skorpion40.webpark.pl/gpw.htm
-
- Starszy chorąży
- Posty: 1872
- Rejestracja: 20 gru 2006 17:28
- Lokalizacja: Bond Square
Tutaj na razie link do poprzedniej części XXII :Cassino, postnij linka do nowej czesci w ostatnim poscie starej.
http://www.parkiet.com/forum/viewtopic.php?t=49653
-
- Starszy chorąży
- Posty: 1872
- Rejestracja: 20 gru 2006 17:28
- Lokalizacja: Bond Square
No problem...Zapomniałem Ciebie wymienić nieco wyżej ALE mam nadzieję, że ujdzie mi to jakoś płazemMelduję się na nowym wątku
Ujdzie ci to "skorupiakiem"
...
Twórz razem ze mną arkusz kalkulacyjny drobnego inwestora giełdowego... POBIERZ ze strony:
http://skorpion40.webpark.pl/gpw.htm
Twórz razem ze mną arkusz kalkulacyjny drobnego inwestora giełdowego... POBIERZ ze strony:
http://skorpion40.webpark.pl/gpw.htm
-
- Starszy chorąży
- Posty: 1872
- Rejestracja: 20 gru 2006 17:28
- Lokalizacja: Bond Square
Dla mnie to tylko jednen czynnik - niewiadoma jaka wynika z postawy "partnera strategicznego" - Impexmetal S.A. Innych zagrożen nie widzę, bo gdyby takowe były to zysk w roku 2006 byłby marzeniem. Nie chcę się spierać o to czy prognoza skonsolidowanego zysku netto w wysokości 40,2 mln zł zostanie zrealizowana, pragnę jednak podkreslić, że na razie nie została odwołana.proponuje nieśmiało - w imię rzetelności - przedstawić jeszcze czynniki przemawiające na niekorzyść Hutmena
Pozdr
Ja nie twierdzę, że tak samo będzie jak w przypadku innych spółek, np. na Budopolu po PDA rozpoczęła się seria dużych wzrostów, na Swissmedzie to samo (tylko troszkę póżniej). Jak to piszą na forum bankiera "Teraz to tylko up". To mój ulubiony zwrot z tego forum
Ostatnio zmieniony 19 lut 2007 16:15 przez Trolejbus, łącznie zmieniany 1 raz.
"Chcesz mieć hossę? Bądź jak James Bond: kup trochę akcji i uratuj świat." - Trolejbus.
Wróżbici z Parkietu: viewtopic.php?f=1&t=229359
Wróżbici z Parkietu: viewtopic.php?f=1&t=229359
REKLAMA
Kto jest online
Użytkownicy przeglądający to forum: Obecnie na forum nie ma żadnego zarejestrowanego użytkownika i 45 gości