Agroton [AGT] cz.1

wszystko na temat spółek publicznych
sephir
Podporucznik
Posty: 10099
Rejestracja: 04 mar 2007 01:57
Lokalizacja: K*TOWI*E
Kontakt:

Agroton [AGT] cz.1

Postautor: sephir » 13 paź 2010 12:11

Agroton: zarobek ma rosnąć
Andrzej Szurek 13-10-2010, ostatnia aktualizacja 13-10-2010 07:46

Nawet 35 mln USD może zarobić ukraiński holding rolniczy, który w listopadzie chce wejść na GPW

Agroton, rolniczy holding z Ukrainy zmierzający na GPW, ma mieć w tym roku 32–35 mln USD (91–100 mln zł) zysku netto – wynika z prognoz władz spółki. Przychody za 2010 r. powinny z kolei sięgać 85–87 mln USD. Wyniki ukraińskiego producenta żywności będą uwzględniać przeszacowanie wartości aktywów biologicznych (w tym przypadku chodzi głównie o wycenę zasianych płodów rolnych).

– W 2011 r. zarówno zysk, jak i przychody mogą wzrosnąć o 20–25 proc. – poinformował Aleks Lissitsa, dyrektor niewykonawczy firmy. Jego zdaniem wyniki mają się poprawiać, gdyż spodziewany jest dalszy wzrost cen płodów rolnych, których producentem jest Agroton. Po pierwszej połowie roku firma ma 64 mln USD przychodów, z czego 44,3 mln USD pochodzi z aktualizacji wyceny aktywów biologicznych. Na czysto Agroton zarobił 28 mln USD.

22 października rozpoczynają się zapisy na akcje i wówczas też będzie znana ostateczna cena emisyjna. Agroton wyemituje 5,67 mln nowych akcji po maksymalnej cenie 30 zł.

Teraz jego kwity depozytowe notowane we Frankfurcie wyceniane są na równowartość 31,6 zł, a wartość całej spółki to ponad 500 mln zł. Najwięcej w ofercie Agroton może pozyskać 170 mln zł. Największa część tej kwoty – 45 mln zł – pójdzie na zakup maszyn rolniczych. Blisko 37 mln zł władze firmy chcą przeznaczyć na zakup elewatorów (pojemność 130 tys. ton) od państwowej firmy Hlib Ukrainy.

Obecnie Agroton dzierżawi te magazyny. Spółka zamierza również zwiększyć areał ziemi uprawnej o 16 tys. ha, na co planuje przeznaczyć ponad 10 mln zł. Teraz dzierżawi 151 tys. ha, a w perspektywie dwóch lat chce zarządzać 200 tys. ha gruntów. Reszta pieniędzy będzie przeznaczona na kapitał obrotowy i zwiększenie pojemności magazynów wchodzących w skład grupy.

Władze firmy nie wykluczają też emisji euroobligacji o wartości 50 mln USD. Ich oprocentowanie wyniosłoby 11 proc., a wykup miałby nastąpić w 2013 r. Z pozyskanych środków Agroton miałby uregulować swoje zadłużenie. Decyzja o emisji ma zapaść pod koniec roku.
PARKIET
Ww. tekst nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozp. MF z dn. 19.10.05 r.
Obrazek
***

REKLAMA


kia!1
Starszy chorąży
Posty: 1741
Rejestracja: 29 mar 2009 15:50
Lokalizacja: ja to wiem...

Postautor: kia!1 » 21 paź 2010 11:47

W ciągu dwóch lat w obrocie w Warszawie mogą pojawić się akcje 20 firm z Ukrainy.

"Parkiet" podaje, że warszawska giełda może się spodziewać wysypu ofert publicznych spółek z Ukrainy. Teraz na GPW notowane są dwie: Kernel i Astarta, obie z sektora rolno-spożywczego. Ze sprzedażą akcji rusza też Agroton z Ługańska, działający w tej samej branży. Wiele wskazuje na to, że to dopiero początek.

Przedstawiciele ukraińskiej finansjery podkreślają, że wśród tamtejszych spółek jest bardzo duże zainteresowanie debiutem na warszawskiej giełdzie.

- Jeżeli będzie się utrzymywać sprzyjająca koniunktura, w ciągu dwóch lat możemy oczekiwać nawet 20 ukraińskich debiutów na GPW - mówi "Parkietowi" Nick Piazza, dyrektor generalny kijowskiej firmy inwestycyjnej BG Capital.
................................................................................................
Agroton planuje w '10 32-35 mln USD zysku, w '11 możliwy wzrost o 20-25 proc.

PAP | 12.10.2010 | 13:59

12.10. Warszawa (PAP) - Agroton przewiduje, że w 2010 roku osiągnie 32-35 mln USD zysku netto oraz 85-87 mln USD przychodów. W 2011 roku spółka szacuje, że zarówno zysk, jak i przychody mogą wzrosnąć o 20-25 proc. - poinformował na konferencji członek zarządu Agrotonu Alex Lissitsa.
"W tym roku prawdopodobnie osiągniemy 85-87 mln USD przychodów i 42-45 mln zł EBITDA. Zysk netto powinien wynieść 32-35 mln USD" - powiedział Lissitsa.

"W 2011 roku przewidujemy 20-25 proc. wzrostu, zarówno przychodów, jak i zysku" - dodał.

Jego zdaniem, wzrost w 2011 roku będzie możliwy dzięki wysokim cenom płodów rolnych. Będą one utrzymywać się na wysokim poziomie z powodu niższych zbiorów.

Działająca w sektorze rolnym ukraińska spółka Agroton chce z planowanej na październik publicznej emisji swoich akcji pozyskać do 170 mln zł brutto, a debiut spółki na warszawskiej giełdzie planowany jest na początku listopada.

Oferta publiczna obejmie 5.670.000 akcji nowej emisji. Cena maksymalna została ustalona na poziomie 30 zł za akcję.

Budowa księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych zostanie przeprowadzona od 18 do 21 października, do godz. 16.00. Publikacja ceny emisyjnej oraz liczby akcji oferowanych w transzach instytucjonalnej i indywidualnej nastąpi 22 października do godz. 9.00.

Zapisy na akcje spółki w transzy inwestorów indywidualnych przyjmowane będą od 22 do 27 października, a zapisy w transzy inwestorów instytucjonalnych odbędą się od 22 do 27 października do godz. 18.00. Przydział akcji nastąpi do 29 października.

Cele emisyjne spółki to przede wszystkim zwiększenie istniejących pojemności magazynowych służących do przechowywania towarów rolnych o 82 tys. ton, zwiększenie zarządzanego banku ziemi z przeznaczeniem na uprawy o około 16 tys. hektarów, zakup maszyn do uprawy ziemi o powierzchni 32 tys. hektarów, nabycie 130 tys. ton pojemności magazynowych od spółki SJSC Khlib Ukrainy oraz zasilenie kapitału obrotowego.

Spółka szacuje, że w 2010 roku zwiększy areał zarządzanych gruntów do 183 tys. hektarów oraz pojemność elewatorów do 367 tys. ton.

"W perspektywie 2-3 lat chcemy mieć około 200 tys. hektarów gruntów oraz około 400 tys. ton pojemności elewatorów" - powiedział prezes Agrotonu Jurij Żurawłow.

Spółka przewiduje, iż udział nowych akcjonariuszy w kapitale zakładowym w łącznej liczbie akcji spółki po ofercie będzie kształtował się na poziomie 26,2 proc.

Agroton jest spółką pionowo zintegrowaną, a jej głównym obszarem działalności jest uprawa, przetwórstwo, magazynowanie i sprzedaż zbóż, głównie nasion słonecznika i pszenicy. Spółka zajmuje się również hodowlą i sprzedażą zwierząt gospodarskich oraz produkcją artykułów spożywczych.

Od 2001 roku Agroton zwiększył swój areał upraw ponadtrzykrotnie i obecnie zarządza areałem 151.000 hektarów czarnoziemu. Oznacza to, że wśród notowanych na giełdzie spółek sektora rolnego Agroton zajmuje pod względem wielkości areału piąte miejsce na Ukrainie oraz szóste w Europie.

Agroton jest największym producentem nasion słonecznika oraz czwartym pod względem wielkości produkcji producentem pszenicy na Ukrainie.

Spółka dysponuje magazynami o pojemności ok. 235 tys. ton, co pozwala jej sprzedawać produkty w okresie najkorzystniejszych cen. Obecna pojemność elewatorów zbożowych Agroton daje spółce pozycję największego operatora elewatorów zbożowych w obwodzie ługańskim.

Agroton jest największym producentem drobiu w obwodzie ługańskim, hodując ok. 4.000.000 sztuk drobiu. Jednocześnie spółka posiada 4.500 sztuk *** mlecznego, dzięki czemu jest piątym pod względem wielkości producentem mleka na Ukrainie. Agroton jest również drugim pod względem wielkości producentem pieczywa w obwodzie ługańskim. Grupa wytwarza ok. 7.000 ton pieczywa rocznie.

W pierwszym półroczu 2010 roku grupa Agroton miała niemal 64 mln USD przychodów, wobec 47,9 mln USD rok wcześniej. Zysk EBITDA spółki w tym okresie zwiększył się o 79 proc., do 37,6 mln USD, a zysk netto wzrósł o 112 proc. i wyniósł na koniec czerwca tego roku 28,1 mln USD.

W 2009 roku Agroton miał 5,1 mln USD zysku netto, 21,2 mln USD EBITDA oraz 76,1 mln USD przychodów. (PAP)

pam/ ana/
Powyższy post wyraża jedynie opinię autora w dniu dzisiejszym. Nie może on służyć przeciwko niemu w dniu jutrzejszym, ani każdym innym następującym po tym terminie.
Obrazek

kia!1
Starszy chorąży
Posty: 1741
Rejestracja: 29 mar 2009 15:50
Lokalizacja: ja to wiem...

Postautor: kia!1 » 21 paź 2010 11:49

Powyższy post wyraża jedynie opinię autora w dniu dzisiejszym. Nie może on służyć przeciwko niemu w dniu jutrzejszym, ani każdym innym następującym po tym terminie.
Obrazek

WIKUS_71601
Podporucznik
Posty: 12881
Rejestracja: 01 maja 2006 11:30

Postautor: WIKUS_71601 » 26 paź 2010 13:08

brac czy nie brac hmmmmmmm?

kia!1
Starszy chorąży
Posty: 1741
Rejestracja: 29 mar 2009 15:50
Lokalizacja: ja to wiem...

Postautor: kia!1 » 26 paź 2010 13:55

Konkurencja dla akcji GPW
Adrian Boczkowski
Puls Biznesu, pb.pl,26.10.2010 10:14

Nie chcesz stać w kolejce po akcje GPW i masz więcej do wydania niż 1000 zł? Alternatywą jest spółka, na którą zapisy kończą się także w środę.

W środę kończą się zapisy na akcje Agrotonu, holdingu rolnego ze wschodniej Ukrainy. Obecnie operuje na 151 tys. ha wysokogatunkowej ziemi (głównie czarnoziemy), a dzięki gotówce od polskich inwestorów chce wskoczyć z połowy pierwszej dziesiątki do ścisłej czołówki największych firm rolnych Ukrainy. W cieniu historycznej oferty pierwotnej GPW, która odbywa się równolegle, na nasz parkiet wejdzie więc ciekawa spółka zza wschodniej granicy (formalnie ma siedzibę na Cyprze).

W listopadzie 2009 r. spółce udało się sprzedać papiery (GDR) w Niemczech za ponad 110 mln zł (25 proc. kapitału) i wprowadzić je na giełdę we Frankfurcie. Obroty jednak są obecnie znikome, a do tego kurs z pewnością nie satysfakcjonuje uczestników ubiegłorocznej oferty. Mimo hossy na rynku
surowców rolnych, kurs waha się między 7 a 8 euro., a DAX zyskał 25 proc. Dlatego Ukraińcy nie ryzykowali i maksymalną cenę emisyjną na polski rynek ustalili na 30 zł. To praktycznie tyle, ile przed rokiem (7 euro, czyli obecnie około 28 zł). Tymczasem Agroton urósł operacyjnie, widać już efekty inwestycji, a szeroki rynek w Warszawie wzrósł o jedną trzecią. Polscy inwestorzy mogą mieć sentyment do ukraińskich spółek. Na razie na GPW są dwie: Astarta i Kernel. Obie działają również w sektorze żywnościowym. Wysoka zwyżka ich kursów od listopada zeszłego roku (50-100 proc.) mogła rozbudzić apetyty polskich graczy.

Błędem byłoby jednak proste porównywanie Agrotonu z Astartą i Kernelem. Spółki te są przede wszystkim przetwórcami, którzy sprzedają cukier i oleje. Tymczasem Agroton oferuje głównie płody rolne, m.in. ziarna słonecznika, pszenicę i kukurydzę (56,6 proc. przychodów w 2009 r.) oraz drób, trzodę chlewną i *** (28 proc.). Na produkty przetworzone, m.in. sery i makarony, przypadło w zeszłym roku 15 proc. przychodów. Agroton nie planuje ewolucji strategii, a jedynie rozwinięcie skali działalności. Model biznesowy Astarty i Kernela, gdzie ewentualne uprawy są źródłem surowca, wydaje się dużo bardziej stabilny i przewidywalny.

Brak euforii polskich zarządzających wymusił obniżkę ceny emisyjnej z maksymalnych 30 zł do 27 zł. Dopiero po obniżce ceny Agrotonu w book buildingu instytucje zapowiedziały wyłożyć 137,8 mln zł na 5,1 mln akcji (90 proc. oferty). Dlatego Agroton postawił na pewniaków i drobnym inwestorom (poprzez DM BZ WBK) oferuje akcje warte jedynie 15,3 mln zł. Nowe papiery mają stanowić 26,2 proc. w podwyższonym kapitale. Agroton wycenia się więc na 432 mln zł (przed IPO). Dużo?

Analizując wyniki Agrotonu, warto pamiętać jeszcze o kilku czynnikach. Spółka raportuje w dolarach, a zarabia w hrywnach. Polskich inwestorów interesuje natomiast kurs w złotych. Tymczasem notowaniom hrywny do dolara czy hrywny do złotego daleko jest do stabilności
(zobacz wykresy obok). Sprzedaż sporej części zapasów pszenicy ozimej trafiła do ksiąg z II półrocza ubiegłego roku, podczas gdy zboże z poprzednich zbiorów podwyższyło wyniki z I półrocza 2009 r. Biorąc pod uwagę średnie kursy USD/PLN, Agroton zarobił netto w 2007 r. 42 mln zł, po czym stracił w kolejnym roku 44,4 mln zł. Ubiegły rok zamknął się zyskiem netto 15,8 mln zł, z czego pierwsza połowa przyniosła 44,6 mln zł zysku. W tym roku okres styczeń-czerwiec to już 84,9 mln zł czystego zarobku. Gdyby nawet w drugim półroczu nie zarobił nic, C/Z wyniósłby tylko 5,1. 133,8 mln zł pochodziło z aktualizacji wycen upraw i hodowli (potencjalne ceny sprzedaży mocno rosną), dlatego operacyjny cash flow wyniósł tylko 11,8 mln zł. Trzeba też oczywiście mieć świadomość, że każda hossa kiedyś się załamie. Przy wycenie porównawczej warto spojrzeć na wskaźnik EV/EBITDA. W ubiegłym roku wyniósł 9,3, ale można szacować, że dla wyników za ten rok spadłby do około 5. W branży produkcji rolnej dla średnich i większych firm z Europy Wschodniej średnia wynosi 8, licząc dla wyników z ostatnich 12 miesięcy.

Agroton nie ma problemów z zadłużeniem, a do tego słusznie myśli o spłacie długów w hrywnach (odsetki to nawet 30 proc. rocznie) przez emisję obligacji dolarowych na 11 proc. rocznie (50 mln USD, spłata w 2013 r.). Nasza analiza większej grupy wskaźników wskazuje, że cena z IPO daje przynajmniej 20 proc. dyskonta. Potwierdza to zresztą całościowa (także metodą DCF) wycena lokalnego brokera — NRG Capital (jedyna rekomendacja w serwisie Bloomberg, czytaj obok).

Notowania ukraińskiej spółki w długim okresie powinien wspierać rosnący deficyt żywności na świecie i brak powszechnej akceptacji dla modyfikacji genetycznych, a także coraz większa stabilizacja na Ukrainie. Wtedy kurs hrywny powinien wejść w wieloletni mocny trend wzrostowy (jak złoty w latach 2004-08), który zapewni systematyczny wzrost wyników w złotych. Ustabilizowanie sytuacji polityczno-gospodarczej powinno natomiast zmniejszyć poczucie ryzyka wśród inwestorów i zmniejszyć nakładane na Agroton dyskonto. Z drugiej jednak strony, potencjalne wejście Ukrainy do Unii Europejskiej oznaczałoby definitywny koniec przywilejów, z jakich korzysta Agroton i jego konkurenci. Chodzi m.in. o płacenie zryczałtowanego podatku dochodowego (przy skali działania Agrotonu było to w 2009 r. 0,01 proc.) czy zatrzymywanie nadwyżki VAT (3,7 mln USD w 2009 r.). Dlatego długodystansowcy powinni bardziej patrzeć na EBITDA niż na zysk netto. Kluczowa wydaje się również kwestia mieszania polityki z biznesem
i dzierżawienia wielkich połaci czarnoziemów. Być może taki model funkcjonowania państwa nie przetrwa zbyt długo, a być może Agroton kupi uprawiane tereny za ułamek ich realnej wartości. Dlatego trudno obecnie oszacować, czy możliwe zmiany na Ukrainie okażą się w długim okresie (10-20 lat) pozytywne z perspektywy polskich inwestorów. W perspektywie kilku miesięcy Agroton wydaje się jednak wyceniony atrakcyjnie.
Powyższy post wyraża jedynie opinię autora w dniu dzisiejszym. Nie może on służyć przeciwko niemu w dniu jutrzejszym, ani każdym innym następującym po tym terminie.
Obrazek

WIKUS_71601
Podporucznik
Posty: 12881
Rejestracja: 01 maja 2006 11:30

Postautor: WIKUS_71601 » 26 paź 2010 16:09


hr-aabia
Starszy chorąży sztabowy
Posty: 9496
Rejestracja: 09 lip 2007 21:25

Postautor: hr-aabia » 27 paź 2010 20:06

... :lol: zapis dokonany. Ceny żywności powinny dalej rosnąc . W Chinach i Indiach wzrost zamożności zwiększa konsumpcje itd. Liczę że będzie nieźle.
"Nie pchaj rzeki, sama płynie"

Nie kupuje w AMAZONie

eR_Ka
Starszy sierżant
Posty: 92
Rejestracja: 26 paź 2010 14:10

Postautor: eR_Ka » 28 paź 2010 08:07

Ważniejsze niż ceny żywności jest to, jak będzie wyglądała sytuacja na Ukrainie.
Co nie zmienia faktu, że również na mały pakiecik się skusiłem ;)

WIKUS_71601
Podporucznik
Posty: 12881
Rejestracja: 01 maja 2006 11:30

Postautor: WIKUS_71601 » 28 paź 2010 13:35

http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=A2TA:GR

0.823%
PRICE: 7.350 EUR

UR/PLN 3.9643 +0.01% 28 Paź, 13:33

dalej 29,10 PLN

hr-aabia
Starszy chorąży sztabowy
Posty: 9496
Rejestracja: 09 lip 2007 21:25

Postautor: hr-aabia » 28 paź 2010 22:33

... jutro akcje powinny ,,zameldować,, się na rachunkach. Ciekawe kiedy 1 dzień notowań :lol:
"Nie pchaj rzeki, sama płynie"

Nie kupuje w AMAZONie

eR_Ka
Starszy sierżant
Posty: 92
Rejestracja: 26 paź 2010 14:10

Postautor: eR_Ka » 29 paź 2010 08:06

redukcja ponad 77%, a myślałem, że raczej będzie mniejsze zainteresowanie..

LPRowiec
Sierżant sztabowy
Posty: 137
Rejestracja: 14 kwie 2005 17:28

redukcja 77 %

Postautor: LPRowiec » 29 paź 2010 09:21

skad to wiesz podaj zródło o redukcji 77 % w detalu.pzdr

eR_Ka
Starszy sierżant
Posty: 92
Rejestracja: 26 paź 2010 14:10

Postautor: eR_Ka » 29 paź 2010 09:35

Zgłupiałem teraz.. Rano ok. 7.30 jak wszedłem na swój rachunek to miałem:
ilość: XXX
wartość zapisu: XXXX PLN
ilość przydzielonych walorów: XXX

I z tego wyliczyłem że 77% redukcji.
Natomiast jak teraz wszedłem zniknęła informacja o ilości przydzielonych walorów.. Stąd też może zbyt pochopnie wyciągnąłem wniosek o takiej redukcji..

Chyba wypada poczekać. Sorry, jeśli wprowadziłem w błąd z tą redukcją, ale naprawdę dziwna sprawa..
Ostatnio zmieniony 29 paź 2010 09:38 przez eR_Ka, łącznie zmieniany 1 raz.

LPRowiec
Sierżant sztabowy
Posty: 137
Rejestracja: 14 kwie 2005 17:28

przydział akcji

Postautor: LPRowiec » 29 paź 2010 09:38

a ile kasy ci wróciło na rachunek ?to po tym sie zorientujesz jaka była faktycznie redukcja.

LPRowiec
Sierżant sztabowy
Posty: 137
Rejestracja: 14 kwie 2005 17:28

redukcja

Postautor: LPRowiec » 29 paź 2010 12:50

redukcji jest 76.90 % dokładnie udanego dnia pzdr


Wróć do „Akcje”

REKLAMA

Kto jest online

Użytkownicy przeglądający to forum: Obecnie na forum nie ma żadnego zarejestrowanego użytkownika i 88 gości