REDAN [RDN] cz III

[xenna]

WIADOMOŚCI / GAZETA PARKIET
--------------------------------------------------------------------------------



06:05 14.08.2008 Nr 3711, kolumna 9
Kurs Redanu wystrzelił po publikacji pozytywnych wyników finansowych
Anna Koper



Po raz pierwszy od trzech lat łódzka spółka zakończyła półrocze na plusie.

Poprawa ma być jeszcze bardziej dynamiczna w drugim półroczu




O23,23 proc., do 3,66 zł podrożały wczoraj akcje Redanu. Tak inwestorzy zareagowali na bardzo dobre wyniki firmy sprzedającej odzież w sklepach Textilmarket, Top Secret i Troll.





Będzie lepiej?

W minionym kwartale grupa zarobiła na czysto 2,8 mln zł, czyli o 59,6 proc. więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Przychody wzrosły o 13,1 proc., do 76,5 mln zł. Od początku roku zysk netto wynosi narastająco 3,2 mln zł, podczas gdy w I półroczu 2007 r. spółka miała ponad 3,3 mln zł straty.

Przedstawiciele Redanu nie kryją zadowolenia z wyników. Spodziewają się dalszej poprawy. - Nie publikujemy oficjalnych prognoz. Wierzymy jednak w to, że druga połowa roku będzie jeszcze lepsza - mówi Bogusz Kruszyński, wiceprezes spółki. - Sieć Textilmarket osiąga zawsze lepsze wyniki w drugim półroczu. Liczymy również na naszą drugą główną markę, czyli Top Secret - dodaje.

Sklepy Top Secret miały w pierwszej połowie roku 2 mln zł zysku operacyjnego, podczas gdy w analogicznym okresie 2007 r. notowały 0,9 mln zł straty. Z 0,3 mln zł do niemal 1,6 mln zł wzrósł zysk operacyjny Textilmarket.

Z 1,3 mln zł do 2,9 mln zł zwiększyła się zaś strata operacyjna Trolla. Duży wpływ na pogorszenie wyniku tej sieci miało zamykanie sklepów nie zapewniających szans na odzyskanie rentowności (te placówki obciążyły grupę w pierwszej połowie roku stratami i odpisami w wysokości 1,3 mln zł). Przedstawiciele spółki informują jednak, że efekty restrukturyzacji Trolla powinny być widoczne w wynikach już niedługo.

Rozmowy z bankami

Redan w dalszym ciągu szuka inwestora, który wspomoże rozbudowę sieci sklepów firmowych. Przedstawiciele spółki informowali wcześniej, że zależy im na znalezieniu podmiotu, który w zamian otrzymywał będzie prowizję od obrotu (obecnie trwają rozmowy z jednym zainteresowanym). Rosną szanse na to, że firmie uda się też zdobyć pieniądze od banków. - Zamierzamy rozmawiać z nimi na temat zmiany struktury refinansowania zadłużenia. Pieniądze przeznaczone na spłaty kredytów będziemy chcieli przeznaczyć na rozwój sieci - mówi Kruszyński.

Wszystko w temacie ...zysk to zysk, bez dyskusji.
Zeszłoroczna jednorazowa "wpadka" wynikała ze sprzedaży biurowca.

[INWESTORQ_54103]

Gratulacje dla VITO 4 zł poszlo jak burza

[olon]

Moim zdaniem o ostatecznym wyjściu z trendu spadkowego trwającego od debiutu tej spółki będzie można mówić dopiero po wyraźnym i trwałym przebiciu okolic 8 zł. Ciekawe czy są tu jeszcze tacy, którzy trzymają papier od zakupu po cenie emisyjnej lub wyższej. Oni chyba już nie odzyskają swoich pieniędzy jeśli nie mają pieniędzy, żeby ponownie zaryzykować i uśrednić.

[vito]

Moim zdaniem o ostatecznym wyjściu z trendu spadkowego trwającego od debiutu tej spółki będzie można mówić dopiero po wyraźnym i trwałym przebiciu okolic 8 zł. Ciekawe czy są tu jeszcze tacy, którzy trzymają papier od zakupu po cenie emisyjnej lub wyższej. Oni chyba już nie odzyskają swoich pieniędzy jeśli nie mają pieniędzy, żeby ponownie zaryzykować i uśrednić.

nawet ci co wchodzili po 19.30 na górce
(o ile jeszcze ktos taki pozostał) odzyskają kasę
wyniki + hossa zrobi swoje

[xenna]

Moim zdaniem o ostatecznym wyjściu z trendu spadkowego trwającego od debiutu tej spółki będzie można mówić dopiero po wyraźnym i trwałym przebiciu okolic 8 zł. Ciekawe czy są tu jeszcze tacy, którzy trzymają papier od zakupu po cenie emisyjnej lub wyższej. Oni chyba już nie odzyskają swoich pieniędzy jeśli nie mają pieniędzy, żeby ponownie zaryzykować i uśrednić.

nawet ci co wchodzili po 19.30 na górce
(o ile jeszcze ktos taki pozostał) odzyskają kasę
wyniki + hossa zrobi swoje

Dla formalności...cena emisyjna - 12zł., redukcja ok. 60-70% (stare, dobre czasy)

[vito]

2008-08-14 - Redan oczarował wynikami - Puls Biznesu

Wysoki zysk spółki, która przez lata straszyła raportami. Rezultat mógł być tylko jeden: gwałtowny wzrost zainteresowania akcjami.

Łódzka firma odzieżowa wypracowała w drugim kwartale 2,8 mln zł zysku netto, czyli o 60 proc. więcej niż w takim samym okresie roku ubiegłego. Grupa przez długi czas borykała się z poważnymi problemami, dlatego taki wynik inwestorzy przyjęli wręcz z entuzjazmem. Kurs Redanu rósł wczoraj momentami nawet o blisko 24 proc.

Na wzrost zysków wpłynęła m.in. poprawa wyników marek Textilmarket oraz Top Secret. Na marce Troll spółka osiągnęła stratę ze sprzedaży wysokości 2,1 mln zł, co związane jest z prowadzoną restrukturyzacją tej marki. Przekształcenia w Troll polegają m.in. na opracowaniu nowej strategii marketingowej, przekształcaniu franczyzy oraz zamykaniu nierokujących sklepów własnych.

Planujemy dalszą rozbudowę sieci sprzedaży zapowiedzieli podczas konferencji prasowej przedstawiciele firmy. Spółka chce otwierać nowe sklepy zarówno w Polsce, j ak i za granicą. Poza granicami kraju widzi szerokie pole do rozwoju na Ukrainie.

W tym roku na pewno otworzymy jeszcze kilka sklepów na Ukrainie i sądzimy, że w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy z podwojeniem liczby sklepów w tym kraju nie będzie problemów powiedział Bogusz Kruszyński, wiceprezes i dyrektor finansowy spółki.

W Polsce Redan planuje w ciągu pół roku otworzyć kilka sklepów marek Textilmarket oraz Troll i kilkanaście marki Top Secret. Obecnie mamy około 330 sklepów, liczymy, że pod koniec roku przekroczymy liczbę 350 dodaje Piotr Kulawiński, prezes Redanu.

/zk/

[vito]

2008-08-14 - Strategia się sprawdza - Rzeczpospolita


Ogłoszone przez Redan dobre wyniki finansowe za drugi kwartał i pierwsze półrocze zachęciły graczy do inwestowania w akcje tej odzieżowej spółki. W rezultacie ich cena wzrosła o 23,2 proc, do 3,66 zł za akcję, a obroty przekroczyły 2 mln zł.

Spółce udało się poprawić rentowność. W pierwszym półroczu 2008 r. zysk netto wyniósł 3,2 mln zł (w tym okresie 2007 r. strata wynosiła 3,3 mln zł). Przychody (prawie 138 mln zł) były 015 proc. lepsze od tych sprzed roku. - Poprawa wyników to efekt restrukturyzacji i wdrażania nowej strategii - mówi Piotr Kulawiński, prezes firmy. Te działania przyniosły efekty głównie w przypadku marki Top Secret. Jej przychody wzrosły w pierwszym półroczu o 23 proc, a zysk netto wyniósł 2,5 mln zł wobec około 1 mln straty rok temu.

Teraz wysiłek spółki będzie się koncentrował na poprawie sytuacji w placówkach marki Troll, gdzie mimo wzrostu przychodów nadal występuje ponad dwumilionowa strata.

/a.s./

[olon]

W tym kwartale firma pokazała dobre wyniki od niepamiętnych czasów. Można więc zrozumieć entuzjazm inwestorów, trochę moim zdaniem przedwczesny. Należy tu wskazać na następujące czynniki ryzyka:

1. Zadłużenie firmy jest poważne. Wskazywano na to wielokrotnie. Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 0,55, czyli ponad połowa aktywów spółki jest finansowana przez wierzycieli, co mocno zwiększa ryzyko działalności firmy. Wskaźnik bieżącej płynności też nie jest nadzwyczajny. Wynosi 1,7. Nie jest to może wartość tragiczna bo brakuje dość dużo do wartości poniżej 1, ale płynność przedsiębiorstwa nie jest nadzwyczajna.

2. Nic dziwnego, że od dłuższego czasu firma ma kłopoty ze spłatą zobowiązań i ciągle słyszymy o rozmowach z bankami na temat restrukturyzacji zadłużenia. Banki jak na razie się z zgadzają, ale w końcu mogą stracić cierpliwość i powiedzieć "dość tego" i co wtedy? Firma też na gwałt szuka inwestora. Nie jest pewne czy go w końcu znajdzie. A jeżeli znajdzie to o ile dobrze pamiętam chce mu płacić procent od obrotu. Jeśli tak to zyski chyba na tym ucierpią i dla akcjonariuszy może pozostać niewiele.

3. Trzeba też zwrócić uwagę, że zapasy są nadal ogromne (62 821), właściwie prawie takie same jak przed rokiem i niemal takie same jak wtedy, gdy nie trafiono z kolekcją, co spowodowało znane nam problemy ciągnące się prawie do dzisiaj. Nie mamy żadnej gwarancji, że w następnych kwartałach wszystko będzie szło tak gładko. A może znowu klientom nie spodoba sie jakaś kolekcja lub pogoda nie będzie sprzyjała sprzedaży. I wtedy znowu mogą pojawić sie stare problemy.

4. LPP niewątpliwa gwiazda, której kurs od debiutu wzrósł chyba ponad 1000 % ma wskaźnik c/z na poziomie 17,5. Gdyby Redan miał powrócić do ceny emisyjnej jak zapowiada Vito (12 zł) to musiałby wypracować ok 15 mln zysku, żeby osiągnąć ten sam wskaźnik przy obecnej liczbie akcji. Nie wiem czy to się uda i czy w końcu nie rozwodnią kapitału nową emisją.

5. Tak na marginesie chciałbym się jeszcze zapytać co tam słychać w sprawie zarzutów o korumpowanie celników przez Radosława. Nie śledziłem na bieżąco wydarzeń w tej spółce, więc nie wiem czy była jakaś rozprawa i już go skazano. Czy może sprawę udało się zatuszować? A może nie i dopiero nagle wypadnie jakiś trup z szafy i dużo popsuje.

[A Kuku]

No to widzimy się po przerwie!

[vito]

W tym kwartale firma pokazała dobre wyniki od niepamiętnych czasów. Można więc zrozumieć entuzjazm inwestorów, trochę moim zdaniem przedwczesny. Należy tu wskazać na następujące czynniki ryzyka:

1. Zadłużenie firmy jest poważne. Wskazywano na to wielokrotnie. Wskaźnik ogólnego zadłużenia wynosi 0,55, czyli ponad połowa aktywów spółki jest finansowana przez wierzycieli, co mocno zwiększa ryzyko działalności firmy. Wskaźnik bieżącej płynności też nie jest nadzwyczajny. Wynosi 1,7. Nie jest to może wartość tragiczna bo brakuje dość dużo do wartości poniżej 1, ale płynność przedsiębiorstwa nie jest nadzwyczajna.

2. Nic dziwnego, że od dłuższego czasu firma ma kłopoty ze spłatą zobowiązań i ciągle słyszymy o rozmowach z bankami na temat restrukturyzacji zadłużenia. Banki jak na razie się z zgadzają, ale w końcu mogą stracić cierpliwość i powiedzieć "dość tego" i co wtedy? Firma też na gwałt szuka inwestora. Nie jest pewne czy go w końcu znajdzie. A jeżeli znajdzie to o ile dobrze pamiętam chce mu płacić procent od obrotu. Jeśli tak to zyski chyba na tym ucierpią i dla akcjonariuszy może pozostać niewiele.

3. Trzeba też zwrócić uwagę, że zapasy są nadal ogromne (62 821), właściwie prawie takie same jak przed rokiem i niemal takie same jak wtedy, gdy nie trafiono z kolekcją, co spowodowało znane nam problemy ciągnące się prawie do dzisiaj. Nie mamy żadnej gwarancji, że w następnych kwartałach wszystko będzie szło tak gładko. A może znowu klientom nie spodoba sie jakaś kolekcja lub pogoda nie będzie sprzyjała sprzedaży. I wtedy znowu mogą pojawić sie stare problemy.

4. LPP niewątpliwa gwiazda, której kurs od debiutu wzrósł chyba ponad 1000 % ma wskaźnik c/z na poziomie 17,5. Gdyby Redan miał powrócić do ceny emisyjnej jak zapowiada Vito (12 zł) to musiałby wypracować ok 15 mln zysku, żeby osiągnąć ten sam wskaźnik przy obecnej liczbie akcji. Nie wiem czy to się uda i czy w końcu nie rozwodnią kapitału nową emisją.

5. Tak na marginesie chciałbym się jeszcze zapytać co tam słychać w sprawie zarzutów o korumpowanie celników przez Radosława. Nie śledziłem na bieżąco wydarzeń w tej spółce, więc nie wiem czy była jakaś rozprawa i już go skazano. Czy może sprawę udało się zatuszować? A może nie i dopiero nagle wypadnie jakiś trup z szafy i dużo popsuje.

ad 1. dług 35 mln (plan jest taki by zwiekszyć przychody, co ma współczynnik finansowania długiem obnizyć - jak narazie powoli sie udaje)
ad 2. he he banki maja zastawy na zapasach więc jak widzisz niewiele (żeby nie powiedzieć NIC) mogą
ad 3. każda firma (zwłaszcza handlowa) ma zapasy ważniejszy jest współczynnik rotacji a ten jest OK
ad 4. tak oceniam zdoności śmieciucha w tym roku 6 - 8 mln
docelowo 15 - 20 mln
i nie ma w tym żadnej filozofii - smieciuch sprzedaje jak narazie grubo ponizej marzy konkurencji a jakośc ma wyższą, jak poprawi wzornictwo dociągnie do poziomu marzy konkurencji w sektorze to tyle wyjdzie
w hossie z c/z 25 cena akcji 25 - 30 PLN max
mnie zadowalają duuuuużo nizsze poziomy
ad 5. Radzio ma status poszkodowanego w sprawie, a sprawa sie wleczebo celnicy byli non stop na chorobowym bidulki

[Cezarus]

Ad 4. Pytanie tylko czy jak zwiększy marże (ceny) to klienci nie uciekną... grupa docelowa to nie tylko wzornictwo i jakość, ale też cena...

[vito]

2008-08-18 - Redan przekonuje, że potrafi zarabiać - Puls Biznesu

Spółka tygodnia Zwyżka kursu może potrwać, choć kapitalizacja firmy skoczyła w tydzień o 40 proc. Trzeba tylko więcej dobrych wiadomości

Nie wiadomo, czy spółka przyspieszy rozbudowę sieci. O kolekcje i politykę zapasową inwestorzy mogą być spokojniejsi

Giełdowi gracze entuzjastycznie odebrali wyniki kwartalne łódzkiej spółki odzieżowej. Kto miał dobrego nosa i kupił akcje Redanu w pierwszym tygodniu sierpnia, teraz jest blisko 40 proc. na plusie. Indeks WIG w tym czasie spadł prawie o 2 proc. Zakup papierów w miniony wtorek, czyli w przeddzień publikacji raportu, także okazał się opłacalnym posunięciem. Tylko w środę kurs wzrósł o ponad 23 proc. przy bardzo wysokich obrotach (wolumen zbliżył się do 300 tys. akcji), niewidzianych od stycznia. W czwartek zainteresowanie walorami Redanu było również wysokie, co przełożyło się na zwyżkę kursu o kolejne 6 proc.

Wskazówką dla inwestorów, że Redan wychodzi na prostą, mogły być zakupy insiderów. Pod koniec czerwca prezes i wiceprezes wydali łącznie na papiery odzieżowej firmy 950 tys. zł (prawie 2 proc. akcji). Ich całkowite zeszłoroczne wynagrodzenie za kierowanie spółką nie przekroczyło 550 tys. zł. Można zatem przypuszczać, że nie zagrali va banque, ryzykując dwuletnie zarobki. Okazało się, że wyniki były naprawdę dobre. Zysk netto skoczył do 2,8 mln zł (wzrost o 60 proc. rok do roku) przy 13-procentowym wzroście przychodów. Sklepy pod szyldem Top Secret (office casual) i Textilmarket (dyskont odzieżowy) radzą sobie dobrze. Wyniki z drugiego kwartału byłyby wyższe, gdyby nie trwająca restrukturyzacja sieci Troll (moda młodzieżowa). Zamykanie nierentownych lokalizacji czy tworzenie nowej strategii marketingowej pochłonęło 2,1 mln zł.

Już pierwszy kwartał pokazał, że Redan radzi sobie coraz lepiej. Wykazał nieduży zysk operacyjny (0,76 mln zł), podczas gdy rok wcześniej stracił 4,8 mln zł. Nawet w czwartym kwartale 2007 r., który jest najlepszy dla branży, Redan miał 1,4 mln zł straty operacyjnej (2,35 mln zł netto) przy przychodach zbliżonych do minionego kwartału. W 2007 r. stracił ponad 9 mln zł. Rok wcześniej zysk wyniósł 0,1 mln zł. Rekordowo zły 2005 r. Redan zakończył 22,4 mln zł pod kreską.

Redan dysponuje dziś 330 sklepami. Do końca roku ma ich być 20 więcej. Spółka upatruje szansy na rozwój w szybkiej rozbudowie sieci sprzedaży, także za granicą (szczególnie na Ukrainie). Problem w tym, że Redan musi spłacać kwartalne raty kredytów. Koniec spłaty 35 mln zł zobowiązań udało się przesunąć o trzy lata, do 2010 r., ale możliwości inwestycyjne firmy nie są duże. Pomóc ma w tym restrukturyzacja zadłużenia. Zobowiązania i rezerwy na nie przekraczają 88 mln zł i są o 35 proc. wyższe niż kapitały własne. Trudno wyrokować, czy Redanowi uda się przyspieszyć budowę sieci. O kolekcje i politykę zapasową inwestorzy mogą być spokojniejsi. Widać, że firma uczy się na własnych błędach.

Poprawa obiecana: Po nieudanych trzech latach i bardzo dobrym II kwartale, Piotr Kulawiński, prezes Redanu, zapewnia, że zysk będzie rósł dynamicznie także w przyszłości

C0 DALEJ?

RYNEK NAGRODZI REDAN ZA WYNIKI

Szefowie Redanu zapowiadają, że w drugim półroczu spółka popisze się lepszymi wynikami niż w pierwszych sześciu miesiącach roku. Można się spodziewać, że łódzka firma zarobi na czysto ponad 6 mln zł. Przy dzisiejszym kursie wskaźnik cena do zysku nie przekroczyłby 13. To wprawdzie więcej niż średnia dla spółek z GPW (około 11),ale zdecydowanie mniej niż w przypadku krajowych spółek z branży (mediana C/Z wynosi tu 15).Jeśli Redan udowodni w III kwartale, że rzeczywiście wychodzi z recesji, to nawet przy niezbyt sprzyjającej ogólnej koniunkturze jego kurs może wzrosnąć o kolejne kilkadziesiąt procent.

/ADRIAN BOCZKOWSKI/

[olon]

... Pomóc ma w tym restrukturyzacja zadłużenia. Zobowiązania i rezerwy na nie przekraczają 88 mln zł i są o 35 proc. wyższe niż kapitały własne !!!!!! . ...

[Magnus_150314]

Niestety pozbyłem się akcji przed wzrostem tzn tym największym bo od 2,4 do 2,70 to się trochę odbiło. Śledzę notowania nie wiem czy nie dłużej niż Vito , akcje miałem jakieś 1,5 roku.....
Czytając raport za 2 kwartał jakoś nie dowierzam że wszystko jest tak jak tam napisali. Wszystkie podobne firmy mają czkawkę a Redan nagle rekordowy kwartał i to pomimo kiepskiego wyniku Trolla i wysokich odsetek. Rok temu też mieli zysk w 2kw i potem same straty. Patrząc na ruch w sklepach to widać wzrost od zeszłego roku ale to nadal nie to co konkurencja.
Firma przy takiej liczbie sklepów powinna rzeczywiście generować ponad 10 jak nie 20mln zysku ale w taki gwałtowny wzrost rentowności w tym roku niestety nie wierzę. No ale poczekamy i zobaczymy.
Jak rzeczywiście będzie dobrze to wrócę nawet powyżej 4 jak ma dojść do 8-10zł.

[olon]

Jak obstawiasz Vito? Do jakiego poziomu spadniemy w obecnym ruchu korygujacym ostatni wzrost? 3 zł?