Przejęta przez Otmuchów PWC Odra wciąż ma negatywny wpływ na wyniki całej grupy. Na ten rok zarząd Otmuchowa planuje szereg działań restrukturyzacyjnych, jednak prawdopodobnie nie uda się jeszcze doprowadzić firmy Odra do poziomu rentowności - oceniają analitycy Millennium DM.
Powiązane tematy:
Otmuchów ma nowego wiceprezesa
Bankomaty Planet Cash w sieci sklepów Biedronka
Candyking wycofuje się z kilku krajów, by skupić się m.in. na Polsce
Portugalia wprowadza ustawę zabraniającą sprzedaży towarów ze stratą
Tak, jak w przypadku innych producentów słodyczy, pierwsze półrocze 2013 roku charakteryzowało się pogorszeniem rezultatów Otmuchowa na każdym poziomie - przychody spadły o prawie 15 proc. rok do roku , co było efektem negocjacji w sprawie podwyżek cen, a zysk netto był prawie o połowę niższy.
Jak zawracają uwagę analitycy, trzeci kwartał był już znacznie bardziej udany, dynamika przychodów powróciła do dodatniej wartości (+3,4 proc. rok do roku), EBIT wzrósł o prawie 40 proc., a zysk netto o 91 proc. Dzięki temu zysk netto po trzech kwartałach jest już wyższy (5,0 mln zł wobec 4,5 mln zł rok wcześniej).
- Warto zauważyć, że poprawa rezultatów jest wynikiem coraz lepszych wyników jednostkowych (p trzech kwartałach 5,5 mln zł zysku netto wobec 2,5 mln zł rok wcześniej), natomiast wciąż nie udała się restrukturyzacja przejętego w 2011 r. PWC Odra, który wciąż ma negatywny wpływ na wyniki grupy. Odra ma ekspozycję przede wszystkim na tradycyjny kanał dystrybucji, który bardziej niż sieci handlowe ucierpiał na skutek spowolnienia gospodarczego - oceniają analitycy.
- W ujęciu segmentowym należy zwrócić uwagę na pogorszenie wyniku obszaru słodyczy - jest to rezultatem strat Odry jedynie częściowo zneutralizowanych przez poprawę w segmencie żelek - dodają.
Przypominają, że w 2013 r. nastąpiły istotne zmiany w zarządzie spółki. W listopadzie stanowisko prezesa objął Mariusz Popek, dotychczasowy wiceprezes, natomiast na stanowisko wiceprezesa rada nadzorcza powołała Michała Jaszczyka, wcześniej związanego m.in. z Pepsi-Cola i Carlsberg Polska.
- Zarząd w nowym składzie w 2014 r. planuje szereg działań restrukturyzacyjnych. Celem jest optymalizacja wykorzystania mocy produkcyjnych, dalsza specjalizacja zakładów, wzrost eksportu w celu zmniejszenia udziału Jeronimo Martins w przychodach. Priorytetem pozostaje też osiągnięcie rentowności przez PWC Odra, m.in. poprzez silniejsze wprowadzenie tej marki do sieci handlowych - zauważają analitycy.
- Spodziewamy się, że w 2013 r. zysk netto wzrośnie o 12 proc. rok do roku, do 7,3 mln zł, a w kolejnym roku nastąpi dalsza poprawa do 8,8 mln zł. Nie zakładamy przy tym pełnego sukcesu restrukturyzacji Odry w 2014 r., osiągnięcie przez tę firmę nawet zerowego EBIT oznaczałoby przy naszych założeniach ponad 10 mln zł zysku netto grupy - dodają.
aaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa
