No poczekamy na raport i poszukamy jak Janek schował zysk. O swoich podejrzeniach dawno już pisałem na Bankierze - chodzi o temat czasu rejestracji zmian w Winhalu przez KRS...
Szacunek zysku netto RankProgressu w samym tylko II kwartale 2018 r.:
Pewne:
1)
+ ok. 6,00 mln (zysk z najmu Galerii za 3 miesiące 2018 r.)
2)
+ 10,4 mln (zysk na transakcji z Winhall za 35/100 udziału w gruntach pod I etap Mariny Parku we Wrocławiu - całkowity zysk jest wyższy, ale zysk na sprzedaży do jednostki współkontrolowanej ująć można tylko w zakresie niekontrolowanym. A przypominam, że ten się zmienia i spadła do 22,87 %
)
3)
+ 3,160 mln (niezaksięgowany wcześniej przychód i zysk od Klio Real Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie z ugody z 25 kwietnia 2018 r. - ten przychód w całości traktuję jako zysk, gdyż brak jego kosztów)
4)
+ 18,4 mln (zysk nadzwyczajny z aktualizacji wyceny nieruchomości inwestycyjnych przy dzisiejszym kursie Euro na koniec czerwca 4,3616 zł wobec 4,2085 zł na koniec marca)
5)
+ 0,6 mln (zysk ze sprzedaży 10% udziałów w Winhall (!!!) - pozycja praktycznie neutralna, ale 10% z czegoś co wycenione jest na 54 mln to 5,4 mln zł, więc jak się to sprzedaje za ok. 6 mln zł to jest 600 tys. zł zysku)
Sumując powyższe pewne składniki mamy:
6 + 10,40 + 3,160 + 18,4 + 0,6 =
+38,56 mln zł zysku netto w II kwartale i to są raczej wartości pewne, albo bardzo bliskie prawdy.
Niepewne:
6)
+ 54,45 mln zł !!! (zysk netto i jednoczesny wzrost wartości aktywów netto spowodowany urealnieniem wartości gruntu pozostałego RankProgressowi na wrocławskich Popowicach 8,2 ha) SĄDZĘ, ŻE TO PRZEROLUJĄ NA PÓŹNIEJ !
7)
+ ??? zł (Olsztyn - nie ruszam, bo oni też pewnie nie ruszą - przynajmniej nie teraz...)
Pozostałe do analizy:
8 ) ??? zł (wartość pozostałych 22,87% udziałów w Winhall - udziały % RankProgressu w Winhall na koniec II kwartału się co prawda zmniejszą, ale wartość 1 udziału znacząco wzrośnie, z powodu wzrostu majątku Winhalla - należałoby się nad tym pochylić, korzystając z metody praw własności)
I teraz do Waszego zastanowienia i dyskusji pozostawiam jedną ważną rzecz - temat czasu rejestracji zmian w spółce Winhall Investment Sp. z o.o. w KRS i jego ewentualny wpływ tego na wyniki.
Powyższe dotyczyć będzie ewentualnie pozycji nr 2 i pozycji nr 8.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
A jak będzie wyglądał sumaryczny zysk netto Spółki po I półroczu 2018 ?
Przy tej wysokości zysku w jednym tylko kwartale, pozostałe 3 mają niewielkie znaczenia ale z kronikarskiego obowiązku ująć je należy:
III 2017 (- 0,644 mln)
IV 2017 + 13,267 mln
I 2018 + 1,566 mln
II 2018 + od 38,5 mln do + 93 mln
________________________
Suma: + od 52,7 mln zł do + 107,2 mln zł !!!
Co daje (od 52,7 mln zł do 107,2 mln zł : 37.183.550 mln akcji) = od 1,42 zł do 2,88 zł zysku na 1 akcję !!!
C/Z (przy kursie 1,84 zł) = 1,84 : ( od 1,42 zł do 2,88 zł) = od 1,29 do 0,64 !!!
comtrader